西南证券:三季度基金或减持新兴产业

　　2014年基金二季报已披露完毕。在二季度，基金股票持仓占净值的比例由2014年一季度的75.64%微升至75.69%，上升了0.05个百分点，接近持平状态，而前一季度环比下降了1.89个百分点，接近2010年三季度以来的第二低水平。 西南证券 首席策略分析师张刚认为，分析类似这种偏低的持仓比例，例如2010年二季度的比例为74.34%，2010年7月4日形成2010年最低点2319点；2013年二季度的比例为74.53%，6月25日形成2013年全年最低点1849点，说明基金经理在连续两个季度进行减持之后，在二季度维持持仓比例于历史低水平，也暗示继3月12日形成的1974点将成为2014年全年的最低点之后，在5月21日形成的二季度最低点1991点将成为年内次低点。

　　同时，分析基金持仓行业情况的变化，张刚认为，在2014年二季度期间，经济数据有所改善，基金经理对部分传统产业的态度改观，同时继续增持新兴产业，整体持仓维持低水平。对比现实状况——属于主板市场的上证综合指数、深证成 指基本维持横盘表现较好， 创业板 指数进入7月份后便持续下跌，跌破年线， 中小板 也于7月初开始步入持续下跌走势——基金似乎再度验证了其反向指标的特征。

　　张刚表示，二季度股票方向基金多数遭到赎回，但规模不大，基金经理的整体持仓比重维持历史低水平，处于75%附近，由此判断2014年三季度基金会进行纠错操作，权重股会被增持，新兴产业会遭遇减持，主板市场走势可乐观期待。