广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）2014 年第 2 季度报告
广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）
2014 年第 2 季度报告
2014 年 6 月 30 日
基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一四年七月十八日
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广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）2014 年第 2 季度报告
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2014 年 7 月 16
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 广发小盘成长股票（LOF）
场内简称 广发小盘
基金主代码 162703
交易代码 162703
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2005 年 2 月 2 日
报告期末基金份额总额 3,235,416,469.78 份
依托中国良好的宏观经济发展形势和资本市场的高速成
投资目标 长，通过投资于具有高成长性的小市值公司股票，以寻求
资本的长期增值。
1.资产配置区间：股票资产配置比例为 60%-95%，债券资
投资策略 产配置比例为 0-15%，现金大于等于 5%。
2.决策依据：以《基金法》、基金合同、公司章程等有关
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法律法规为决策依据，并以维护基金份额持有人利益作为
最高准则。
3.股票投资管理的方法与标准：本基金在投资策略上采取
小市值成长导向型，主要投资于基本面良好，具有高成长
性的小市值公司股票。
4.债券投资策略：利率预测、收益率曲线模拟、资产配置
和债券分析。
业绩比较基准 天相小市值指数。
风险收益特征 较高风险，较高收益。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
主要财务指标
(2014 年 4 月 1 日-2014 年 6 月 30 日)
1.本期已实现收益 -46,268,149.79
2.本期利润 58,675,716.04
3.加权平均基金份额本期利润 0.0178
4.期末基金资产净值 5,371,831,796.94
5.期末基金份额净值 1.6603
注：(1)所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 1.11% 0.96% 3.13% 1.02% -2.02% -0.06%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2005 年 2 月 2 日至 2014 年 6 月 30 日)
注：本基金建仓期为基金合同生效后6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金合
同有关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
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任本基金的基金经理期限 证券从业年
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 限
男，中国籍，经济学硕士，
持有基金业执业资格证书，
1997 年至 2001 年任职于广
本基金 发证券股份有限公司，2001
的基金 年至 2003 年 8 月参与筹建
经理； 广发基金管理有限公司，
广发内 2003 年 8 月 5 日至 2014 年
需增长 1 月 20 日先后任广发基金
混合基 管理有限公司投资管理部
金的基 副总经理、投资管理部总经
陈仕德 2005-02-02 - 20
金经 理，2005 年 2 月 2 日起任广
理；投 发小盘成长股票（LOF）基
资总 金的基金经理，2010 年 4
监、权 月 19 日起任广发内需增长
益投资 混合基金的基金经理，
一部总 2012 年 7 月 11 日起任广发
经理 基金管理有限公司投资总
监，2014 年 1 月 21 日起任
广发基金管理有限公司权
益投资一部总经理。
注：1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、
《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人
谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投
资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过实时
的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
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在投资决策的内部控制方面，公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库，
重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度，投资组合经理在
授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，
中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则，公平分配投资指令。
监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风
险的事中风险控制；稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风
险的事后控制。
本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，
未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间（完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投
资组合除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情
况需要进行反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本投资组合为主动型开放式基金。本报告期内，本投资组合与本公司管理的其他主动型
投资组合未发生过同日反向交易的情况；与本公司管理的被动型投资组合发生过同日反向交
易的情况，但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成交量的 5%。这些交易不存在任何
利益输送的嫌疑。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
1.市场回顾
本报告期内，整体市场呈现窄幅波动，上证综指上涨 0.74%，深圳成指上涨 2.14%，但
创业板先抑后扬，波动较大。分行业来看，计算机、通信、医药等行业表现较好，传统行业
如水泥、煤炭等表现较差。本报告期内，货币政策定向宽松，经济有企稳的迹象，不过地产
投资增速下滑依然明显。
2.基金运作回顾
本报告期内，我们增持了计算机、软件等行业，减持了传统制造业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
广发小盘基金本报告期内净值增长率为 1.11%，同期基准增长率为 3.13%。
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4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
本报告期内，央行以定向宽松的方式释放流动性对经济进行微刺激，从各项数据看，经
济逐渐呈企稳的态势。不过由于去年地产投资基数较高，加上今年地产销售情况恶化，地产
投资增速下滑较快，对于微刺激能否对冲地产投资带来的下滑，仍然存在不确定性。行业基
本面来看，TMT、大消费、先进制造业的基本面依然良好。市场在二季度的后半段表现活跃，
从去 IOE、干细胞治疗到在线和职业教育等主题投资轮番表现，尽管这些行业的进展可能会
低于预期，但是市场选择的方向大体应该是没有问题的。市场对于经济转型十分渴望，对于
要转型的上市公司和行业已经给予了一定估值溢价。
展望第三季度，经济亮点依然不多，事实上我们也不能对未来经济向上的弹性有太大的
预期，所以对于传统行业的收益预期依然不会太高，可能会有一个估值修复性的反弹，但是
这种估值修复取决于市场情绪，因而难以把握。未来大的投资机会依然在新兴行业和国家欠
缺发展的行业，集中在科技尤其是移动互联网、医药医疗服务、先进制造业和现代服务业等
行业中，短期看这些行业可能估值过高，但未来存在较大的成长空间。不过我们需要关注的
另一点就是部分行业可能已经失去了成长性的特征，例如其收入增速和利润增速已经放缓，
或者行业的基本面发生部分不利变化，对于这些成长股则需要严格甄别，尽量避免掉入估值
陷阱。
尽管仍然面临较多的不确定，我们相信通过深入的行业和公司基本面研究，一定能寻找
到风险收益比匹配的投资标的，为持有人带来满意的回报。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 4,427,439,293.25 81.51
其中：股票 4,427,439,293.25 81.51
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
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资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
- -
资产
6 银行存款和结算备付金合计 469,878,834.71 8.65
7 其他各项资产 534,386,118.65 9.84
8 合计 5,431,704,246.61 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
占基金资产净值比
代码 行业类别 公允价值（元）
例（％）
A 农、林、牧、渔业 13,363,496.52 0.25
- -
B 采矿业
C 制造业 2,543,925,083.54 47.36
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 163,795,183.17 3.05
F 批发和零售业 175,637,975.22 3.27
G 交通运输、仓储和邮政业 73,934,358.82 1.38
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务业
I 468,991,546.29 8.73
J 金融业 164,670,000.00 3.07
K 房地产业 676,587,593.37 12.60
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 9,182,724.75 0.17
N 水利、环境和公共设施管理业 108,439,450.77 2.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
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Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 28,911,880.80 0.54
S 综合 - -
合计 4,427,439,293.25 82.42
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(％)
1 002195 海隆软件 5,150,605 246,456,449.25 4.59
2 600418 江淮汽车 23,500,136 240,641,392.64 4.48
3 000651 格力电器 8,000,000 235,600,000.00 4.39
4 300020 银江股份 6,807,586 208,312,131.60 3.88
5 002152 广电运通 12,091,770 206,043,760.80 3.84
6 000977 浪潮信息 5,059,718 178,000,879.24 3.31
7 000024 招商地产 16,452,124 171,431,132.08 3.19
8 600705 中航投资 11,000,000 164,670,000.00 3.07
9 000961 中南建设 25,083,489 163,795,183.17 3.05
10 002146 荣盛发展 17,081,326 161,760,157.22 3.01
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
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5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
(1)本基金本报告期末未持有股指期货。
(2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
(1)本基金本报告期末未持有国债期货。
(2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 根据银江股份（300020）2013 年 11 月 11 日收到证监会浙江监管局的《关
于对银江股份有限公司采取责令整改措施的决定》 [2013]12 号） 以下简称“《责
令整改决定书》”）的公告显示：银江股份 2012 年的公司年报存在两方面问题，
一是信息披露方面比如涉及关联交易、各项合同的财务明细情况等未按照要求进
行及时、准确地披露；二是财务会计方面如涉及到合同收入和成本等问题未确保
及时、准确、完整地确认。
我司广发小盘成长基金在 2013 年 12 月、2014 年 1 月和 2 月陆续买入了银
江股份的股票。关于上市公司被责令整改的事情，我们进行分析后认为对公司的
实质性影响非常小。涉及到的合同金额收入确认偏差在 1379 万，占 2012 年收入
的比例不到 1%，涉及到对净利润的影响 86 万，占当年净利润的比例不到 1%。
我们买入银江股份的主要理由是，看好国家在出台《国务院关于促进信息消
费扩大内需的若干意见》的政策后，提出要加快智慧城市建设，而银江股份的业
务就是智慧交通、智慧建筑、智慧医疗，完全符合国家的政策导向。我们预计公
司会受益于各地方政府的智慧城市建设大潮。当时根据 2014 年的盈利预测，每
股收益 0.9 元，增速 40%。当时股价在 20-25 元之间，对应 PE 不到 30 倍，跟整
个计算机板块比，跟相同主业的公司比，估值非常便宜，有很大的比价优势。因
此我们开始逐步买入公司股票。
除上述证券外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门
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立案调查，在本报告编制日前一年内未受到公开谴责和处罚的情况。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 5,210,735.38
2 应收证券清算款 528,593,214.03
3 应收股利 -
4 应收利息 344,821.05
5 应收申购款 237,348.19
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 534,386,118.65
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情
序号 股票代码 股票名称
公允价值(元) 值比例(%) 况说明
1 600418 江淮汽车 240,641,392.64 4.48 重大事项
非公开发行
2 600705 中航投资 164,670,000.00 3.07
流通受限
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 3,338,431,302.80
本报告期基金总申购份额 31,627,900.81
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减：本报告期基金总赎回份额 134,642,733.83
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 3,235,416,469.78
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 7,731,641.30
本报告期买入/申购总份额 0.00
本报告期卖出/赎回总份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 7,731,641.30
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 0.24
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在运用固有资金（认）申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会批准广发小盘成长股票型证券投资基金募集的文件；
2.《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》；
3.《广发小盘成长股票型证券投资基金托管协议》；
4.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》；
5.《广发小盘成长股票型证券投资基金（LOF）招募说明书》及其更新版；
6.《上海浦东发展银行证券交易资金结算协议》；
7.广发基金管理有限公司批准成立批件、营业执照；
8.基金托管人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
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8.3 查阅方式
1.书面查阅：查阅时间为每工作日 8:30-11:30，13:30-17:00。投资者可免费查阅，也
可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问，可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司，咨询电话
95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn。
广发基金管理有限公司
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