金砖国家为何建立应急储备安排

　　经济日报北京7月17日讯（记者 张忱) 7月15日，中国人民银行行长周小川代表中国政府与其他金砖国家代表在巴西福塔莱萨签署《关于建立金砖国家应急储备安排的条约》，应急储备安排初始承诺互换规模为1000亿美元。金砖国家为何要建立应急储备安排？中国的权益如何在应急储备安排的治理和决策机制中得到体现？中国人民银行新闻发言人近日就相关问题回答了记者提问。

　　金砖国家开发银行和金砖国家应急储备安排相互独立

　　问：金砖国家开发银行和金砖国家应急储备安排二者有何联系、有何区别？

　　答：金砖国家开发银行和金砖国家应急储备安排相互独立，在宗旨、规模、运作与决策机制等方面明显不同。首先，金砖国家开发银行着眼于长期发展融资，为金砖国家及其他新兴市场和发展中国家的基础设施建设和可持续发展提供资金支持；而金砖国家应急储备安排着眼于金融稳定，在成员国面临国际收支压力时提供短期流动性支持。其次，金砖国家开发银行初始认缴资本（即启动资金）为500亿美元，并在金砖国家之间平均分配；而金砖国家应急储备安排初始承诺互换规模1000亿美元，其中中方承诺出资410亿美元，巴西、俄罗斯、印度各180亿美元，南非50亿美元。第三，金砖国家开发银行在正式成立后各成员国要实际缴纳一定比例的股本，用于日常运作；而金砖国家应急储备安排仅是出资承诺，只有在有关国家提出申请并满足一定条件时才通过货币互换提供资金。第四，金砖国家开发银行各成员国平均分配股权和投票权，其治理结构包括理事会、董事会和管理层等；金砖国家应急储备安排治理结构包括理事会和常务委员会，各成员国投票权与承诺出资额挂钩，除设立5%基本投票权平均分给金砖五国外，剩余95%投票权按承诺出资额成比例分配。中国承诺出资最多，因而投票权也最高。最后，金砖国家开发银行运作方式主要为基础设施投融资业务，而金砖国家应急储备安排是以多边货币互换为基础的货币合作框架，借鉴了其他类似的区域性货币合作机制如清迈倡议多边化的成功经验。

　　增加全球金融安全网层次

　　问：金砖国家为何要建立应急储备安排？

　　答：在全球经济金融高度融合的大背景下，一国即便基本面较好，也会因各种外部冲击而面临短期国际收支困难。现有的全球金融安全网中，国际金融机构受其治理结构和贷款条件制约未必能快速纾困，中央银行间双边货币合作可能资金实力不足。金砖国家应急储备安排将在全球金融安全网中增加新的层次，是在有关金砖国家出现国际收支困难时，其他成员国以多边货币互换形式向其提供流动性支持、帮助纾困的集体承诺，旨在促进金砖国家和全球金融稳定。

　　采用双层治理与决策机制

　　问：应急储备安排中各国承诺出资额是如何确定的？

　　答：金砖各国的承诺出资额是在统筹考虑各自发展阶段、GDP水平、外汇储备规模等基本国情因素后协商确定的。2013年3月，金砖国家领导人在德班峰会上宣布“建立规模1000亿美元的应急储备安排是可行的”。

　　问：我国借款的可能性较小，为何要参与这种机制？

　　答：中国经济已与世界经济高度融合。国际金融市场如出现大幅动荡，我们难以独善其身。我们与其他新兴市场经济体发展阶段相似，面临共同的外部冲击。因此，帮助他们实现金融稳定，既符合我国自身利益，也符合全球利益。

　　金砖国家通过建立应急储备安排加强货币合作，丰富和充实了金砖合作的内容，强化了金砖国家集体防御外部冲击的能力，将为未来合作提供持续动力、开辟更广阔的空间。

　　问：中国作为潜在的主要出资方，其权益如何在应急储备安排的治理和决策机制中得到体现？

　　答：应急储备安排采用双层治理与决策机制：由部长级理事会以共识决定战略性问题，由常务委员会以共识或简单多数票决定操作性问题。各国投票权与承诺出资额挂钩，但为兼顾各方诉求，设5%的基本票由五国均分。综合计算，我国投票权为39.95%，巴西、俄罗斯、印度各为18.10%，南非为5.75%。

　　这种治理与决策机制既体现了金砖国家间基于战略互信在绝大多数事项上寻求共识决策的精神，又保障了互换及展期申请审批的决策效率，是各方利益综合平衡后较为均衡的结果。中国在决策机制上的权益得到了有效保障。

　　出资方资金安全如何保证

　　问：如何兼顾应急储备安排下互换资金的安全与资金拨付效率？

　　答：金砖国家应急储备安排不仅仅通过流动性工具在发生国际收支困难之后提供资金支持，还可以通过预防性工具在实际困难发生前，通过各成员国建立的互换承诺，稳定预期，减少不确定性，提振市场信心，从而有助于防患于未然，化解各种外部冲击对各国金融稳定的影响。

　　为保障出资方资金安全，金砖国家应急储备安排参照清迈倡议多边化做法，要求大部分出资与国际货币基金组织贷款安排挂钩。但考虑到紧急情况下互换资金的快速拨付，应急储备安排允许资金融入国在无国际货币基金组织借款规划情况下，从该应急储备安排融资最高可达其该安排下最大借款额度的30%。

　　此外，各方还约定了批准互换申请与展期的具体条件，包括保障债权地位等，要求信息及时报送、无拖欠记录。各方对履行应急储备安排下各项义务、法律合规和资金支付保证等均作了约定。

　　问：有人把这种安排叫“储备库”，是否意味着各国将要拿出储备集中到一起使用？

　　答：特别应说明的是，金砖各国的承诺资金是一种预防性安排，各国并不需要立即支付资金，只做名义互换承诺，不涉及直接的储备转移。仅当有成员国有实际需要、申请借款并满足一定条件时才启动互换操作、实际拨付资金。