环境仍较宽松 股指走势良好

　　上周A股维持明显强势，五天交易四涨一跌，仅在周五稍有调整。上证综指全周累计涨1.12%至2059.38点，深证综指周涨2.44%至1113.55点，创业板综指周涨2.58%至1450.86点。

　　近期笔者在某些方面看错，在某些地方看对。在错的方面，笔者认为首批三家新股可能有一两家打开涨停，事实上迄今近十家新股无一打开涨停。在对的方面，笔者几乎天天提示大盘将涨，并认为上攻途中虽会有所反复，但最终有机会攻下2100点大关。

　　另外笔者还表示，涨势至少望持续至本周。从大盘上周相对稳健的走势及温和放大的成交情况看，本周股指稍稍震荡后进一步延续涨势应是大概率事件。

　　A股转强诱因虽然比较多，但主要可以归结为以下两个方面：一为资金、筹码供求关系逆转，二为投资者参与意愿显著提升。

　　最近PMI、外贸、工业等经济指标回升明显，然官方愣是不断放宽货币。在资金面供给宽松时，管理层又“主动地”承诺控制新股发行节奏。这样的资金筹码组合状态明显对股市最为有利。

　　在市场参与度方面，由于理财市场收益率每况愈下，加上楼市吸引力越来越弱，庞大的游资中势必有一部分会加大股票或债券配置比例。此外，新股市值申购方案中的市值计算方式的改变，客观上也会促使“打新族”配置更多股票。以往是按“T-2”日单日市值算的，现已修改为“T-22至T-2”的平均市值，后者对投资者整体仓位配售的要求高得多。

　　周末有一条消息可能影响盘面，即证监会下发《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见(征求意见稿)》。以往退市常被“高调”提起，但最终总是“轻轻放下”。这回有可能是来真的了，国务院层面已有推出新股发行注册制的意愿，而这需要包括退市制度在内的基础制度的完善。

　　如果退市的后续制度建设能加紧落实，那么绩差股无疑首当其冲。此外，创业板也可能受到冲击。就大盘短期影响来看，这条消息最早今日就可能作用于盘面，多影响小市值个股。

　　就本周走势而言，笔者相信股指短期稍稍震荡后应仍具上攻潜力，除非消息面再有一些意外，变数可能在6月经济指标方面。