加快同业业务规范发展 引导资金更多流向实体经济

　　作者：肖小和 王亮 修晓磊

　　商业银行同业业务最初主要承担司库职能，是为商业银行之间平衡头寸而进行的短期资金拆借和划拨，主要作为商业银行的短期流动性管理工具。后期商业银行同业业务对象逐步发展至证券、基金、信托、财务公司等各类金融机构，业务范围也从传统的同业存放、同业拆借等衍生出同业代付、买入返售等各项业务。

　　2013年，国家宏观经济以及金融政策和商业银行外部经营环境都面临着显著而深刻的变化，“转型”成为经济发展和商业银行票据业务经营的关键词。以贷款利率放开和金融机构市场定价机制建立健全为标志的利率市场化进程不断提速，多层次、跨市场的大资管发展趋势逐渐形成，以互联网金融为代表的新型金融媒体和运作方式进入视野，外部监管机构对于经营机构和产品创新监管日趋严格。受到外部经济金融形势变化以及宏观政策影响，商业银行同业业务规模在2013年“钱荒”之后转入调整期。

　　本文对沪深两地A股上市的16家商业银行 2013年年报披露的同业业务经营数据 进行整理分析，以归纳2013年银行业同业业务的经营特点，同时伴随着“一行三会”和外汇局《关于规范金融机构同业业务的通知》（银发[2014]127号）以及银监会《关于规范商业银行同业业务治理的通知》（银监办发[2014]140号）的出台，对加快推进同业业务规范管理和有序发展，引导资金更多流向实体经济提出思考与建议。

　　一、2013年上市银行同业业务发展情况

　　（一）同业业务总量情况

　　1. 同业业务规模占银行业比重

　　截至2013年年末，全国金融机构人民币贷款余额71.9万亿元，存款余额104.4万亿元，利润总额1.42万亿元。其中16家上市银行贷款余额合计47.87万亿元，存款余额合计70.42万亿元，利润合计1.17万亿元，分别占全国金融机构贷款余额的66.57%、存款余额的67.46%、利润总额的82.27%。

　　央行《中国金融稳定报告2014》指出，2013年银行业金融机构资产总额151.35亿元，负债总额141.18万亿元。纳入存放同业、拆出资金和买入返售金融资产项下核算的同业资产余额为21.47万亿元，同业资产占总资产比例为14.19%，较2012年同期下降0.94个百分点；纳入同业存放、拆入资金和卖出回购金融资产项下核算的同业负债余额为17.87万亿元，同业负债占总负债比例为12.66%，较2012年同期下降1.21个百分点。

　　2013年年末，16家上市银行资产总额合计95.14万亿元，占银行业金融机构的62.86%；负债总额合计88.97万亿元，占银行业金融机构的63.02%；同业资产余额合计10.17万亿元，占银行业金融机构同业资产整体的47.37%，同业负债余额合计12.55万亿元，占银行业金融机构同业负债整体的70.23%。

　　2. 同业资产规模及比重

　　截至2013年末，16家上市银行资产总额95.14万亿元，同比增加9.24万亿元，增长10.75%；贷款总额47.87万亿元，同比增加5.52万亿元，增长13.04%；同业资产余额为10.17万亿元，同比减少0.32亿元，减少3.08％。在经历了快速增长后，上市银行同业资产在2013年同比出现下降。

　　截至2013年年末，16家上市银行同业资产占总资产比重为10.69%，同比下降1.53个百分点（见图1）。

　　其中，国有银行同业资产占总资产比重为7.51%，同比下降0.73个百分点；股份制银行同业资产占总资产比重为18.83%，同比下降4.36个百分点；三家城市商业银行同业资产占总资产比重为20.41%，同比减少0.27个百分点。

　　2013年末，16家上市银行中，8家股份制银行总资产规模或贷款规模为5家国有银行总量的三分之一左右，而同业资产总额则为国有银行同业资产总额的88.5%；3家城市商业银行总资产规模或贷款规模为5家国有银行总量的3%左右，而同业资产总额则为国有银行同业资产总额的9%左右。

　　其中，国有银行同业资产余额5.16万亿元，同比减少107亿元，减少0.21%；股份制银行同业资产余额4.56万亿元，同比减少3898亿元，减少7.87%；三家城市商业银行同业资产余额4569亿元，同比增加769亿元，增加20.23%。

　　3. 同业负债规模及比重

　　截至2013年年末，16家上市银行负债总额88.97万亿元，同比增加8.45万亿元，增长10.50%；存款总额70.42万亿元，同比增加6.39万亿元，增长9.98%；同业负债余额为12.55万亿元，同比增加4112亿元，同比增长3.39％，同业负债增速较同期存款增速低6.60个百分点。

　　截至2013年年末，16家上市银行同业负债占负债总额比重为14.10%，，同比下降0.97个百分点（见图2）。

　　其中，国有银行同业负债占比为9.99%，同比下降1.20个百分点；股份制银行同业负债占比为24.20%，同比下降0.90个百分点；三家城市商业银行同业负债占比为30.24%，同比上升0.35个百分点。

　　2013年末，16家上市银行中，8家股份制银行总负债规模或存款规模为5家国有银行总量的三分之一左右，而同业负债总额则约为国有银行同业负债总额的86.02%；3家城市商业银行总负债规模或存款规模为5家国有银行总量的3%左右，而同业负债总额则约为国有银行同业负债总额的10%左右。

　　其中，国有银行同业负债余额6.40万亿元，同比减少1615亿元，减少2.46%；股份制银行同业负债余额5.51万亿元，同比增加4490亿元，增长8.88%；三家城市商业银行同业负债余额4952亿元，同比增加1236亿元，增长24.07%。

　　2013年，上市银行利用同业资产和同业负债扩大整体资产负债规模的步伐放缓，同业资产负债规模增速低于同期总资产负债规模增速和存贷款规模增速。经历了2013年6月“钱荒”后，无论是宏观层面还是金融机构层面，对于同业业务的关注和认识程度都进一步加大，同时2013年下半年市场传闻“9号文”将对商业银行同业业务进行严厉监管，使得部分商业银行对同业业务提前进行调整。

　　从同业资产负债规模占总资产负债规模比重来看，国有银行、股份制银行和城市商业银行依次上升，国有银行同业资产和负债规模比重在10%以内，股份制银行同业资产和负债规模比重分别在20%和25%左右，三家城市商业银行同业资产规模和负债比重分别在20%和30%左右，中小银行在利用同业负债获取资金来源和运用同业资产获取经营收益上更为主动和激进。

　　4．同业资产利息收入、比重及收益率

　　截至2013年年末，16家上市银行同业资产利息收入4247亿元，同比增加599亿元，同比增长16.41％；同业负债利息支出4485亿元，同比增加376亿元，增长9.15％。

　　16家上市银行同业资产利息收入占总生息资产利息收入比重为10.43%，同比上升0.61个百分点（见图3）。

　　其中，国有银行同业资产利息收入占比为5.97%，同比微增0.66个百分点；股份制银行同业资产利息收入占比为20.51%，同比下降0.15个百分点；三家城市商业银行同业资产利息收入占比为16.61%，同比下降4.98个百分点。

　　2013年，上市银行总生息资产收益率同比下降，而同业资产收益率同比微升。

　　2013年，16家上市银行总生息资产平均收益率为4.95%，同比下降17个bp；同业资产平均收益率为4.40％，同比上升10个bp。

　　其中，国有银行同业资产平均收益率为3.63%，同比上升16个bp；股份制银行同业资产平均收益率为4.81%，同比下降2个bp；城市商业银行同业资产平均收益率为4.73%，同比上升5个bp。

　　5．同业负债利息支出、比重及付息率

　　截至2013年年末，16家上市银行同业负债利息支出占总计息负债利息支出比重为24.44%，同比上升0.01个百分点（见图4）。

　　其中，国有银行同业负债利息支出占比为15.68%，同比下降2.63个百分点；股份制银行同业负债利息支出占比为40.00%，同比上升2.91个百分点；三家城市商业银行同业负债利息支出占比为41.09%，同比下降0.28个百分点。

　　2013年，16家上市银行总计息负债平均付息率为2.61%，同比上升4个bp；同业负债平均付息率为3.90％，同比上升8个bp。

　　其中，国有银行同业负债平均付息率为2.88%，同比下降32个bp；股份制银行同业负债平均付息率为4.46%，同比上升22个bp；城市商业银行同业负债平均付息率为4.29%，同比上升32个bp。

　　2013年，国有银行总生息资产收益率为4.51%，同业资产收益率为3.63%；股份制银行总生息资产收益率为5.19%，同业资产收益率为4.81%；城市商业银行总生息资产收益率为5.21%，同业资产收益率为4.73%。

　　2013年，国有银行总计息负债付息率为2.10%，同业负债付息率为2.88%；股份制银行总计息负债付息率为2.91%，同业负债付息率为4.46%；城市商业银行总计息负债付息率为2.87%，同业负债付息率为4.29%。

　　国有银行总生息资产与总计息负债利差为241个bp，同业资产与同业负债利差为75个bp；股份制银行总生息资产与总计息负债利差为228个bp，同业资产与同业负债利差为35个bp；城市商业银行总生息资产与总计息负债利差为234个bp，同业资产与同业负债利差为44个bp。

　　从同业业务占商业银行收支比重来看，同业业务在中小银行各项业务中的比重已具有相当分量，约占收入来源的20%左右和支出来源的40%左右，说明同业业务已成为中小银行业务经营中至关重要的一部分。

　　（二）同业业务结构情况

　　1．同业资产结构

　　截至2013年年末，16家上市银行同业资产结构中，存放同业占比为26.07%，同比下降9.23个百分点；拆出资金占比为21.58%，同比上升2.16个百分点；买入返售资产占比为52.35%，同比上升7.07个百分点。

　　其中，国有银行存放同业、拆出资金和买入返售资产占同业资产比重分别为33.81%、28.54%和37.65%，同比分别下降7.53个百分点、上升7.62个百分点和下降0.10个百分点；股份制银行存放同业、拆出资金和买入返售资产占同业资产比重分别为16.11%、14.59%和69.30%，同比分别下降13.34个百分点、下降2.95个百分点和上升16.29个百分点；三家城商行存放同业、拆出资金和买入返售资产占同业资产比重分别为38.15%、12.90%和48.96%，同比分别上升8.78个百分点、下降10.86个百分点和上升2.08个百分点。

　　2．买入返售票据

　　截至2013年年末，16家上市银行买入返售资产余额为5.33万亿元，其中买入返售票据资产余额为2.26万亿元，占买入返售资产总额的42.50%，占比同比下降9.92个百分点。

　　其中，国有银行买入返售票据占买入返售资产比重为27.04%，同比下降1.76个百分点；股份制银行买入返售票据占买入返售资产比重为49.15%，同比下降18.55个百分点；三家城市商业银行买入返售票据占买入返售资产比重为82.66%，同比下降3.17个百分点。

　　2013年，从上市银行同业资产结构来看，国有银行存放同业和拆出资金合计占同业资产规模比重超过60%，且拆出资金比例上升较多，说明国有银行同业资产运用仍然以传统为主，并且受到银行间流动性影响，短期资金融通需求明显增加，同时从2011至2013的三年跨度数据来看，国有银行买入返售业务规模比重始终保持在37%左右，说明总体来看，国有银行在同业业务方面保持了较为稳定而明确的操作策略和思路；而股份制银行买入返售资产占同业资产比重接近70%，说明股份制银行同业资产运用倾向于通过高收益的买入返售业务来获取收益，而买入返售资产中票据资产的大幅减少与股份制银行根据外部形势和政策变化进行业务品种调整有关，大多数股份制银行在减少买入返售票据资产的同时增加了买入返售信托受益权等资产，此类资产占比上升较快，同时从2011至2013的三年跨度数据来看，股份制银行存放同业和拆出资金的规模比重逐年减少，而买入返售资产规模比重逐年增加，尽管买入返售资产中各类资产的比重有所变化，但是股份制银行强化买入返售资产运作的趋势没有改变；三家城市商业银行买入返售资产比重与存放同业资产比重相当，买入返售资产中票据资产依然占主要位置，同时从2011至2013的三年跨度数据来看，三家城市商业银行同业资产结构的变化趋势与股份制银行较为相似，但是变化程度有所不同，说明中小金融机构在同业业务运作方向上与国有大行产生了较为明显的区别。

　　3．同业负债结构

　　截至2013年年末，16家上市银行同业负债结构中，同业存放占比为76.60%，同比下降1.70个百分点；拆入资金占比为13.54%，同比上升1.57个百分点；卖出回购款项占比为9.86%，同比上升0.13个百分点。

　　其中，国有银行同业存放、拆入资金和卖出回购占同业负债比重分别为71.79%、18.89%和9.32%，同比分别下降8.30个百分点、上升4.09个百分点和上升4.21个百分点；股份制银行同业存放、拆入资金和卖出回购占同业负债比重分别为81.99%、8.09%和9.92%，同比分别上升4.56个百分点、下降0.29个百分点和下降4.26个百分点；三家城商行同业存放、拆入资金和卖出回购占同业负债比重分别为78.36%、6.84%和14.80%，同比分别上升14.21个百分点、下降4.17个百分点和下降10.04个百分点。

　　4．卖出回购票据

　　截至2013年年末，16家上市银行卖出回购余额为1.24万亿元，其中卖出回购票据余额为835亿元，占卖出回购总额的6.75%，占比同比下降18.18个百分点。

　　其中，国有银行卖出回购票据占卖出回购比重为1.49%，同比下降0.62个百分点；股份制银行卖出回购票据占卖出回购比重为11.90%，同比下降22.42个百分点；三家城市商业银行卖出回购票据占卖出回购比重为10.13%，同比下降21.89个百分点。

　　2013年，从上市银行同业负债结构来看，同业存放和拆入资金依然是上市银行同业资金的主要来源，并且受到外部环境和银行流动性影响，中小银行对于此两项同业资金的依赖程度有所上升，而卖出回购票据资产受到商业银行市场预期监管政策的影响而进行了调整。

　　5．同业业务资金流向

　　截至2013年年末，16家上市银行同业资产与同业负债的差额（同业资产余额-同业负债余额）为-2.37万亿元，与2012年同期相比差额扩大7348亿元；存放同业与同业存放的差额为-6.96万亿元，与2012年同期相比差额扩大1.16万亿元；拆出资金与拆入资金的差额为4971亿元，与2012年同期相比差额缩小896亿元；买入返售与卖出回购相关款项的差额为4.09万亿元，与2012年同期相比差额扩大5162亿元。

　　其中，国有银行同业资产与同业负债的差额为-1.25万亿元，同比缩窄1507亿元，存放同业与同业存放的差额为-2.85万亿元，同比缩窄2680亿元，拆出资金与拆入资金的差额为2618亿元，同比扩大1531亿元，买入返售与卖出回购差额为1.34万亿元，同比缩窄2704亿元；股份制银行同业资产与同业负债的差额为-9452亿元，而2012年同期为1065亿元，吸收资金规模为8388亿元，存放同业与同业存放的差额为-3.78万亿元，同比扩大1.32万亿元，拆出资金与拆入资金的差额为2199亿元，同比缩窄2244亿元，买入返售与卖出回购差额为2.62万亿元，同比扩大7077亿元；三家城市商业银行同业资产与同业负债的差额为-1805亿元，同比扩大468亿元，存放同业与同业存放的差额为-3252亿元，同比扩大1072亿元，拆出资金与拆入资金的差额为153亿元，同比缩窄184亿元，买入返售与卖出回购差额为1294亿元，同比扩大788亿元。

　　从资金流向看，上市银行同业资金呈现净流入，且净流入规模有所扩大，主要是存放同业与同业存放的差额扩大所致；而上市银行买入返售资产净额也出现增加，说明在利润压力下运用买入返售资产获取收益的规模增加；国有银行流入资金减少，而股份制银行和城市商业银行流入资金规模增加，且股份制银行吸收资金规模超过8000亿元，同时买入返售资产净额增加超过7000亿元，说明股份制银行成为运用同业资金获利的主力。同时，非上市银行和其他金融机构扮演了重要的资金提供方、交易对手和参与方角色。

　　从2011至2013的三年跨度数据来看，上市银行的同业业务资金呈现显著特点，即上市银行整体存放同业与同业存放的差额不断扩大，而买入返售与卖出回购的差额也同步不断扩大。具体来看，国有银行存放同业与同业存放的差额不断缩窄，而买入返售与卖出回购的差额波动比较剧烈，在2012年差额较大，2011年和2013年都明显较少；而股份制银行和三家城市商业银行在此两类差额的变化趋势上与上市银行整体一致。一方面说明上市银行在同业业务资金趋势上的变化主要受股份制银行和城市商业银行影响，中小银行在同业业务上的变化在市场上能够形成较为显著的影响，另一方面也说明中小银行在同业业务市场上不断吸收资金以通过加强收益较高资产的运作来获取收益，而且吸收资金的规模呈现出不断扩大的趋势。