首季香港点心债发行量创新高

　　一季度，香港点心债发行量创出单季新高。

　　中央政府驻港联络办经济部贸易处的报告显示，点心债市场经过设立初期的迅速扩张，最近3年增长趋缓，与近年来蓬勃发展的其他离岸人民币业务形成鲜明对比。然而，自今年1月起，点心债发行突然加速。据香港金管局统计，一季度点心债（不计存款证）发行量为586亿元，较以往单季最高纪录增加了近1倍，超过去年全年发行量的一半。前述报告预计，2014年点心债发行量将较2013年显著提升。

　　报告分析指出，点心债发债主体地域分布广泛，行业类型以金融和地产为主。第一季度有来自英国、美国、俄罗斯、巴西、蒙古国、新西兰、新加坡等十余个国家和地区的企业或金融机构发行了点心债，发债主体的地域分布更趋广泛。以发行量计，仍以香港和中国内地的发债主体为主，分别占总量的约五成和两成。以发债主体的行业计，金融业占绝对主导，在一季度总发行量中占比逾六成；其次是房地产业，占发行总量的近两成。

　　报告指出，在点心债发行中，投资级债券发行相对活跃。第一季度新发行债券的评级以投资级为主，比重约55%，较2013年全年的约40%（不含国债）显著提升。一方面可能因为市场对内地相关企业的信用风险仍有担忧，因此更为关注新发行债券的信用评级；另一方面也反映点心债市场的整体信用资质在逐步提升。

　　此外，债券发行孳息率较前一季度有所下降。第一季度点心债发行孳息率普遍明显低于去年第四季度，降低了发行人的融资成本。例如，英国石油在去年10月和今年2月先后发行了5年期点心债，今年的发行孳息率为3.65%，较去年的3.95%显著降低。