昨日，沪深股指早盘小幅跳空低开，随后快速翻红并震荡上涨。午后，随着煤炭、金融、地产股的震荡回落，市场抛压再起，导致两市股指震荡下行，日K线上留下长长的上影线。不过，两市成交量并没有明显放大，仍维持地量水平，显示市场人气不足。
从盘面来看，昨日两市个股涨多跌少。在煤炭、银行、地产等大盘权重蓝筹股反弹的带动下，两市多数个股表现相对活跃，但涨幅有限。由于核心热点尚未形成，市场依然缺乏赚钱效应，存量资金博弈的格局非常明显。
不过，在目前利空因素基本明确、大盘股处于极低估值的背景下，市场利多预期逐渐萌生，大盘窄幅震荡的“僵局”有望打破。首先，IPO重启作为引发前期市场恐慌的根本，随着预披露的开始，利空作用快速集中释放，利空效应有望在新股上市后化解，后市影响市场预期的主要是发行节奏引发的供需平衡问题。而且，伴随新“国九条”、完善退市制度等利好的逐步落地，新股发行的市场制度环境将持续改善，或为悲观恐慌的市场预期减压。
其次，尽管中国经济增速面临较大下行压力，短期市场对房地产行业的担心也不断加剧，但在政策“微刺激”和改革措施陆续推出的情况下，悲观预期将逐步改善。
另外，根据上交所数据显示，截至5月5日，沪市平均市盈率跌破10倍大关，降至9.69倍。纵向比较看，上证综指正处于继324点、998点、1664点之后的第四个底部，具有较低的估值优势。近期无论是社保基金连续7个季度增仓，还是QFII一季度持仓创出6年新高，都或多或少地佐证了市场低估值对长期资金的吸引力。
从技术上看，KDJ三线在低位向下粘合，MACD绿柱缩短，均预示多空争夺激烈。日K线上显示，上证综指5日均线得而复失，10日、20日均线向下呈空头排列，且10日均线对股指形成明显的压制作用。30分钟和60分钟分时图显示，短期方向不明，空方略占优势。从期指走势上看，昨日多空双方都出现减仓，但多方减仓量多于空方，净空仓有所增加。国泰君安与中信期货的多空主力席位上都减多加空，预示后市极有可能再次出现杀跌。从K线形态上，昨日股指收出的带长上影线的倒锤头阳线，本身是一个较强的见底信号，而较低的量能也预示变盘在即。综合来看，短期多空双方围绕上证综指2000点的争夺仍未结束，一旦跌破2000点，结构性机会也将随之而来。民族证券 李泓灏
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
