三驾马车齐发力 基金及子公司规模突破6万亿

　　今年一季度，在货币 基金 、非公募和子公司三驾马车合力拉动下，基金及其子公司管理规模快速增长，到一季末成功突破6万亿元大关。

　　今年一季度，在 货币基金、非公募和子公司三驾马车合力拉动下，基金及其子公司管理规模快速增长，到一季末成功突破6万亿元大关。不过，在6万亿之后，基金及子公司发展仍面临重重挑战，规模增长速度可能放缓。

　　公募：

　　货币基金是最强引擎

　　公募基金管理规模由 2013年底的30020.71亿元增长到今年一季末的34707.34亿元，增幅达到15.6%，主要拉动力量来自货币基金。

　　根据基金业协会公布的数据，截至一季末，110只货币基金合计净值规模达14577.92亿元，占公募基金规模的42%，分别较2013年底和2012年底增加7099亿元和8860.64亿元，而今年一季度其他各类基金全线净赎回。

　　不过，从3月份数据来看，货币基金这一强力引擎的动力正在减弱，整个3月份，货币基金规模仅增加344.13亿元，远低于1月份的2056.52亿元和2月份的4701.37亿元。

　　如果货币基金不再吃香，公募规模的增长将重新变得缓慢或者停滞不前，甚至由于新股开闸，货币基金可能会被分流，公募规模因此存在短时间内快速缩水的可能。

　　日前， 中信银行 和 信诚基金等多家 基金公司合作推出可直接在ATM取现和刷卡消费的货币基金，被称为货币基金3.0版，如果这种货币基金能吸引资金，公募规模的增长在短期内仍有希望。

　　非公募：

　　一季度增长波折

　　包括社保基金、企业年金和普通的特定客户资产管理计划(简称专户 )在内的非公募资产，自2013年以来规模持续增长，虽然官方未公布这三大非公募资产具体规模，但由于社保基金和企业年金历来增长稳定，投向二级市场的普通专户很可能成为非公募资产中增长最快的类别。

　　根据基金业协会统计，截至今年一季末，基金公司管理的非公募资产规模为12657.83亿元，比去年底增加465.44亿元，增幅为3.8%，而在2013年全年，非公募资产规模由年初的7564.52亿元快速增加到年底的12192.39亿元，全年增加4628.87亿元，增幅为61%，平均每月新增规模达386亿元。

　　今年一季度，非公募资产增长出现波折，1月份甚至缩水765.58亿元，好在2月份和3月份分别增加677.07亿元和553.95亿元，实现一季度规模总体小幅增长。

　　值得注意的是，不少基金公司专户规模过度依赖于通道类专户，未来这类专户增长的快慢将会对非公募规模的增长造成很大影响。

　　子公司：

　　高增长难再续

　　作为将基金业管理规模拉上6万亿高峰的最大功臣，基金子公司经历了快速跑马圈地，从2012年四季度首批公司成立到去年三季末，基金子公司做到4600亿元规模，而从去年四季度到今年一季度短短半年时间，子公司规模加速膨胀，已经突破万亿。

　　根据证监会4月25日公布的信息，截至今年3月底，共有67家基金管理公司成立了子公司，其中60家子公司开展了专项资管业务，管理账户4186个，管理资产1.38万亿元。

　　实际上，截至去年底，一些基金如招商、民生加银和平安大华等公司的子公司管理规模便突破1000亿元大关，成立仅半年的兴业基金旗下兴业财富管理规模便逼近500亿元，一些小基金旗下子公司的管理规模也轻松突破百亿元。

　　但管理层近期收紧了子公司业务资格审批，这势必影响子公司规模的增长步伐，而类信托业务面临的市场变局也削弱了子公司业务的增长动力，过去半年这种高增长态势或很难再续。