恒指高位整固 半年线有支撑

　　近几个交易日的港股市场的外部环境呈现出外强内弱格局，一方面，美股经过前期的大幅下挫后出现报复性反弹，美联储主席耶伦表示在进入2015年后的更长时间保持零利率政策，并强调升息日期完全取决于就业及通胀回升的进展，该言论提升了市场风险偏好情绪；另一方面，内地A股在前期大幅扬升后，近日出现回落，“沪港通”、“微刺激”、“京津冀”等政策利好给市场带来的短线热情开始消散，投资者将目光重新回到经济基本面和公司业绩上来。受到内地A股回调影响，港股近日也呈现出高位整固的格局，但由于市场资金依然充裕，恒指于半年线获得支撑。

　　恒生指数周四高开后窄幅震荡，最终收报22760.24点，涨幅为0.28%；大市交投持续萎缩，仅成交428亿港元。衡量港股市场避险情绪的恒指波幅指数下挫5.44%，报14.78点。

　　中资股与大市同步走高，恒生红筹指数与国企指数分别上涨0.21%和0.44%。由于香港H股跑赢内地A股，导致恒生AH股溢价指数下跌0.81%，报96点。

　　从盘面上看，各行业指数全线上涨，但涨幅有限，涨幅最高的行业也未超过1%。其中，恒生资讯科技业指数受到美股科网股反弹的提振，表现最为强劲，上涨0.76%，其中腾讯控股涨幅为0.77%。另外值得一提的是，地产股表现较为突出，恒生地产分类指数和恒生地产建筑业指数分别上涨0.72%和0.65%。巴克莱资本发表研究报告指出，国家统计局数据显示，首季度内地住宅销售按年跌21.9%，为过去五年销售最差的一季，加上中资房地产企业过去积极吸纳土地储备，令现金流情况恶化。巴克莱认为，越来越多的内地房地产企业减价，并会于未来数月加快销售，以达清理库存的目标，因此估计不同发展商的差距会转趋明显，相信楼盘质量佳的发展商有增加市占率的机会。

　　展望港股后市，恒指在经历了几个交易日的回调后，市场情绪开始转趋谨慎，但市场资金面依然充裕，预计半年线处将有支撑，后市在AH股联动性显著提升的背景下，内地经济政策的变化以及A股的涨跌将对港股走向起到关键性作用。