证金贵金属：靓丽的美国数据VS乌克兰危机 白银下挫回抽

　　行情回顾

　　周一海西银开盘3972元/千克，最高3977元/千克，最低3899元/千克，收于3952元/千克，日内波幅78点，较上一个交易日上涨0.23%;天通银开盘3976元/千克，最高3981元/千克，最低3903元/千克，收于3957元/千克，日内波幅78点，较上一个交易日上涨0.25%。总体来看，白银全天呈现先抑后扬的格局，最终以带长下影的小阴线报收。

　　基本面分析

　　美国商务部(Department of Commerce)周一(4月14日)公布的数据显示，美国3月零售销售录得一年半来最大月度增幅，这是经济在春季开始加速增长的初步迹象。具体数据显示，美国3月零售销售月率增长1.1%，创2012年9月以来最大增幅，好于预期的增长0.8%，前值上修为增长0.7%，初值为增长0.3%。

　　欧盟统计局(Eurostat)周一(4月14日)公布的数据显示，2月欧元区工业产出较前月小幅增加，欧元区2月工业产出月率上升0.2%，符合预期，前值上修为持平，初值为下降0.2%;年率上升1.7%，预期为上升1.5%，前值下修为上升1.6%，初值为上升2.1%。工业产出上升或令欧洲央行(ECB)管委会的成员们感到安心，他们预计今年经济将温和增长。

　　欧洲央行管委诺亚4月14日表示，尽管央行目前预期通胀将缓慢反弹，但央行准备采取非常规政策举措以抗击低通胀持续过久;如果欧洲央行发现偏离通胀缓慢反弹的路线，央行将使用职能权限以内的任何工具，包括非常规措施，以有效应对过长时间低通胀的风险。

　　德国副总理加布里尔(Sigmar Gabriel)当地时间周一(4月14日)警告称，乌克兰危机可能升级，因“俄罗斯明显准备允许坦克开过欧洲边境”。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至4月15日黄金持仓量报806.22吨，较前一日加仓1.80吨，黄金ETF--SPDR Gold Trust在持续一段时间减仓后今日小幅加仓。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报10228.97吨，仓位较前一日保持不变，白银ETF--iShares Silver Trust近期整体保持加仓态势。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD指标红柱放大;KDJ指标即将死叉;均线系统中MA20向下，MA5、MA10向上，MA5月MA20即将金叉，MA60向下。从4小时图上看，MACD指标绿柱放大;KDJ指标开口向上，均线系统中MA5、MA10向下，MA20、MA60向上。

　　综合分析

　　证金贵金属研究部认为，周一美国公布的零售数据非常靓丽对白银形成压力，而乌克兰局势的升级对白银提供一定支撑，白银全天高开下挫后回抽。欧洲央行放出宽松言论，对欧元形成压力提振美元;美国后续几天将陆续公布较多的重磅经济数据;而乌克兰局势短期内或继续扰动市场。预期白银在这几个因素影响下还将继续拉锯震荡。预期白银今日区间窄幅震荡，震荡区间【3920-3980】，激进投资者可3980附近空单进场，3920附近多单进场，止损30点，目标盈利50点，注意严格止盈止损。