西部期货：反弹动能有所衰减 铜价波幅缩窄

　　隔夜外盘铜价窄幅震荡，LME三个月期铜交投区间6627.50——6710.00美元，终盘较前一交易日收高6.75美元至6682.00美元；COMEX5月份精铜期货合约终盘较前一交易日收高1.15美分至305.10美分/磅。

　　沪铜cu1407合约9日开盘46580点，盘中最高至46840点，临近尾盘快速回落，终盘报收于46380点，较前一交易日结算价下跌350点；长江有色金属网阴极铜均价持平于47550元/吨，较cu1407合约升水1170元/吨。

　　基本面分析

　　周二LME阴极铜库存减少1975吨至252600吨。国际货币基金组织在最新《世界经济展望》中称，预期2014年全球经济增长3.6%，较上期报告下调0.1个百分点，美国经济增长预期为2.2%，持平于上期报告，欧元区经济增长预期为1.2%，较上期报告上调0.1个百分点，中国经济增长预期为7.5%，持平于上期报告，日本经济增长预期为1.4%，较上期报告下调0.3个百分点。

　　此外，俄罗斯、巴西等新兴市场经济增长预期被下调，尽管IMF下调全球经济增长预期，但对经济预期持更为乐观态度，其认为全球经济下滑风险减小，美国、德国及英国等发达经济体将带动全球经济复苏；世界经合组织 (OECD)最新公布的经济领先指标亦得出类似结论，欧元区、美国、日本等发达经济体领先指标处于长期趋势之上，而俄罗斯、印度、巴西等新兴经济体增长动能减弱，中国持稳。

　　总体评述

　　IMF及OECD等机构最新报告来看，发达经济体复苏使得全球经济整体回暖，但新兴经济体面临增长放缓风险。上周以来内外盘铜价波动区间进一步缩窄，LME三个月期铜维持于6600——6700美元区间，沪铜持稳于46000点上方，较之前相比反弹动能有衰竭迹象，同时考虑到中国经济疲弱及全球供应趋于宽松的基本面，对铜价反弹期望不宜过高。