东吴证券：短线空头仍占上风

　　东吴证券 万山德

　　最近股指冲高后震荡回落，其中大盘在2070点上方遇到明显阻力，中小盘股出现深幅调整，市场赚钱效应下降。

　　从资金面来看，本周一进入月末也是季末的时间节点，资金惯性趋紧。后市需关注两方面因素对市场流动性的影响。一方面，自春节以来，央行连续7周保持净回笼的公开市场操作，上周累计净回笼980亿元，3月累计回笼资金2560亿元，同比去年3月份的1530亿元增加了1030亿元。未来一段时间，央行或将继续保持净回笼操作；另一方面，近期监管层紧锣密鼓地完善IPO的相关制度，日前表示首发企业可以根据自身意愿，在沪深市场之间自主选择上市地，不与企业公开发行股数多少挂钩。表明管理层有意平衡沪深两市上市资源，这或将加速企业上市进程。4月份IPO一旦开闸，发行节奏可能会较快，市场资金面将承受一定的压力。

　　从技术面上看，首先从量能上看，最近大盘的量能出现持续性萎缩，说明场内资金有明显离场的迹象。其次从MACD上看，最近大盘的红柱状出现明显缩小，也显示出多空双方在短兵相接的激烈博杀之后，空方占据了上风。最后从K线高低点上看，最近的K线基本都创了上一个交易日的新低，显示上方的空方阻力很强。

　　综上所述，短线空方占据主导力量，股指恐难上攻。操作上建议稳健型投资者多看少动，谨慎对待涨幅过大的题材个股。激进型投资者可以在控制证券仓位的前提下，逢低适当关注最近跌幅很大的股票，近期暴跌的股票短线有望超跌反弹。