申银万国：上攻依然乏量 短线大盘仍需震荡整固
周三两市缩量整理，热点较散乱。政策扶持有望支撑股指修复性行情，但上行动力较有限，而短线上攻过快有震荡整固需要。
周三关于“国六条”的消息引人关注，虽然并未有太多超预期的实质内容，但资本市场重获关注的确振奋人心，而就周三盘面表现看，股指却并未对此有太多正面回应。我们认为这一波政策预期改善引发的行情逻辑尚未发生转变，周三市场对于政策面刺激的冷淡反应主要存在几方面因素：一是“国六条”引发的对于政策护航IPO重启的担忧，投资者的这一悲观解读也说明市场情绪仍显脆弱，市场投资逻辑的强化需要过程。虽然周三类似前期的板块整体上扬局面未现，但地图行情的热情并未完全浇灭，在财政政策向好背景下，个股的可操作性有逐步向好趋势；其次，临近季末，资金面的矛盾逐步升温。央行公开市场的正回购操作并未停下脚步，而从交易所间回购利率看，各期限资金利率均呈现上行态势，流动性就实际层面和远期预期看趋势均向负面；最后，就技术层面看，上证综指上行趋势仍然保持得较好，但短期上攻过快且缺乏量能支持，故存在回踩短期均线的需要。
总体看，我们仍然维持前期的观点。上证综指后续料延续修复性上涨，但向上的持续推动力不足，空间料有限，存在反复震荡。建议集中关注新型城镇化等改革红利相关板块，且以低价及小市值品种为主。而创业板指盘整趋势尚未扭转，但我们仍看好部分新兴成长板块，我国内需市场体量较大，与社会消费习惯发展息息相关的板块有望持续走出跨周期行情。
山东神光：20日均线附近有支撑 短线面临方向的选择
从技术面来看，周三沪深股指双双以窄幅震荡的缩量、小阴十字星线报收，均未能突破周二高点，表现弱于预期。自上周五的中长阳反弹以来，本周3个交易日两市股指连续横盘震荡，短线面临方向的选择。目前来看，上下皆有可能：向上，突破周二的反弹高点可确认强势，向下建议关注沪指60日线的支撑。这里我们略倾向于短线震荡，周三的生命线(2026点)位置依然不高，但是沪指该涨不涨，发出短期走弱信号。且未来3个交易日的生命线依次位于2086、2071、2079点，是近期我们反复提示的2080点附近的小平台，本周沪指反弹即在该平台遇阻，后市如向上突破或需利好消息配合。不过，未来生命线的低点位于2034点，约在20日线附近，提示即便短线震荡，跌幅不会太深。
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