玉米现价回暖助力期价筑底

　　现货市场在政策主导下逐渐摆脱颓势，稳中趋升的现货走势将扭转期货市场的下滑势头。

　　自3月下旬以来，玉米期货价格弱势下滑，玉米下游需求不佳，饲料和深加工需求双双疲软，使得期货价格无力向上。但与期货疲弱走势相比，现货价格却没有出现跌势。

　　临储之外，生霉超标专项收购将启动

　　国家临储收购使得东北产区的玉米价格坚挺。截至3月中旬，东北临储玉米收购数量已经超过5900万吨。天量玉米入库使得东北产区剩余粮源极为有限，辽宁地区余粮不足一成，吉林和黑龙江地区余粮不足两成。货源稀少导致局部地区出现抬价收购现象。

　　除了临储之外，东北产区生霉超标玉米专项收购将启动。为了减少农民损失，保障农民的种粮积极性，中储粮将加大收购生霉粒在5%以下符合临储质量标准的玉米，减少市场流通，为霉变超标玉米腾出市场空间。内蒙古、吉林和黑龙江政府负责组织实施生霉粒在5%以上的玉米专项收购，鼓励四家国家定点燃料乙醇生产企业优先使用生霉粒超标玉米。

　　从政策加码可以看出，霉变超标玉米的价格也将受到保护，东北产区玉米价格将带动现货市场稳中趋升。

　　港口价格坚挺，南方库存下降

　　从南北方港口价格变动趋势来看，春节之后，港口平舱价格一直保持稳中小幅上涨走势;春节之后，北方港口库存小幅增加，库存数量从300万吨小幅上涨到330万吨，但港口平舱价格从2340元/吨上涨到2360元/吨。由于东北产区优质玉米向临储库集中，港口玉米上量受到很大影响，港口价格稳中趋升。

　　尽管春节之后受疫情影响，禽类养殖遭受重创，供过于求导致生猪出栏价格一跌再跌，但从南方港口库存持续下降看，市场刚性需求仍然存在。春节之后到3月下旬，南方港口玉米库存数量从70万吨下降到40万吨，港口价格出现趋涨走势，港口平舱价格从2330元/吨上涨到2350元/吨，饲料企业“随用随采”的采购模式依然为市场带来需求。

　　现货市场为期货提供底部支撑

　　从现货市场来看，玉米需求不佳，市场供过于求的压力被国家巨量的临储收购化解，东北产区价格率先筑底回升。如果再加上霉变超标玉米的专项收购，整个东北产区的玉米价格将告别跌势。

　　东北产区玉米价格的坚挺，带动北方港口收购价格逐渐回升，继而向南方港口平舱价格传导。现货市场的升温，将为玉米期货提供底部支撑。

　　综上，市场对需求的担忧一度压制玉米期货价格下滑，但现货市场在政策主导下逐渐摆脱颓势，稳中趋升的现货走势将扭转期货市场的下滑势头。

　　(作者单位：大连新北良股份有限公司)