市场等待收储启动 玉米短期延续震荡

　　进入11月后,受到良好的国储收储预期提振,玉米1405合约价格持续上涨,但整体表现较为谨慎,尤其是国储收购政策公布后,市场反而出现了回落。虽然上周三,由于东北暴雪影响玉米短期供应,玉米期货价格破位上行,但由于年底进口增多,新作玉米丰产压制,价格短期难有起色,后市行情仍需静待收储启动时间。

　　11月15日,国家发改委、财政部、国家粮食局、农业发展银行四部门联合下发《关于做好2013年秋粮收购工作的通知》,今年东北玉米(国标三等)临时收储价格为:内蒙古、辽宁1.13元/斤,吉林1.12元/斤,黑龙江1.11元/斤。收购水分扣量按1:1.3执行,同时按1:0.3扣价作为企业烘干费。与去年相比,今年收储价格提高了120元/吨,水分扣量由去年的1:1.65改为今年的1:1.3。虽然去年扣量较高,但国家另外提供烘干费用,今年水分折扣降低,但却取消了额外的烘干补贴。用1:0.3的扣量作为烘干费,这导致政策利好的程度低于此前市场预期,因此通知发布后,并没有对期现货价格起到明显的拉动效果。

　　同时,由于目前北方港口库存处于高位,而国际玉米价格的快速下跌加大了年度玉米的进口量,短期玉米仍处于供大于求的阶段。自4月份南方禽流感疫情爆发后,玉米需求出现大幅下滑,虽然后市禽类存栏数量有所恢复,但玉米需求整体较为清淡。同时,由于今年冬季气温下降较快,使得玉米水分难以减少,而降雪的提前也进一步影响到玉米水分不易蒸发,下游企业采购整体较为谨慎,压制玉米现货价格难有起色。

　　另一方面,虽然玉米价格短期难有上涨,但今年冬季供暖启动较早,近期受跨省移库以及煤炭运输等因素的影响,东北玉米铁路运力略显偏紧。同时南方饲料企业到东北采购补贴政策已经开始进入落实阶段,首次施行的补贴政策或将提振市场情绪,促进用量企业加大采购力度,因此伴随着玉米收储政策的正式启动,玉米价格仍将有一定的上涨空间。

　　综上所述,短期玉米需求量难有增长,玉米价格仍以震荡为主。但由于东北降温较快,煤炭需求快速增加,玉米铁路运力开始紧张,因此后市随着补贴政策正式施行,企业采购热情回升,玉米价格仍有上涨空间,建议投资者密切关注收储启动时间,短期以观望为主或多单逢低轻仓入场。□大地期货研发中心 毕海涛