在玉米收储即将启动且价格较往年提高的预期支撑下,10月底以来,连玉米期价走出了一轮反弹行情。业内人士预计,在收储利好即将兑现和需求依然低迷的情况下,玉米期货价格将延续震荡行情。

　　收储预期诱发反弹

　　10月30日以来,连玉米相对美盘走出独立行情,展开一轮反弹行情。10月30日至昨日收盘,连玉米主力1405合约累计上涨1.69%, 收报2350元/吨。

　　诱发反弹的重要因素无疑是市场对于玉米收储即将启动的预期。南华期货研究所农产品分析师何琳介绍说,每年玉米的临储价格启动时间是11月-12月,按照近几年的收储节奏,预计11月下旬将展开临储的收购活动,正常的结束时间也应该到明年4月末为止。收储活动的展开,对于低迷的现货价格将起到一定的提振作用。

　　“11月8日吉林松原震区提前启动临储玉米收购,市场各方均认为玉米收储已近在咫尺。而政府为提高农民种植玉米的积极性,在今年7月份就已公布2013年的玉米收储价格,比2012年提高120元/吨。”长江期货分析师钰烛指出。

　　芝华数据研究部经理张雄杰认为,随着临储收购政策执行临近,目前虽然没出详细政策,但是可以预期的是,今年的收购主体可能不止中储粮一家,国家应该会同时对深加工企业和南北贸易企业进行补贴。“这给市场的信号就是,玉米价格一定会托起来,那么当前玉米市场就存在机会。”

　　操作上,张雄杰建议,C1405合约明显贴水收储价格,就11月11日开盘价2348元/吨,仍旧贴水100元/吨左右。芝华认为玉米短期内现货可能会有一波反弹,是贸易介入的好机会,但是空间有限,以临储价格为上限视之,期货上C1405合约尚有反弹空间,视政策市力度,后期可能反弹至2380元/吨以上。

　　后市料以震荡为主

　　近两个交易日,连玉米价格出现横盘整理的态势,而美盘玉米价格则因USDA报告的玉米产量和库存好于预期而出现反弹,未来连玉米价格会否受外盘带动而继续走高呢?接受中国证券报记者采访的分析人士均认为,玉米的内外盘价格联动性并不强,决定其走势的主要因素仍然是政策面,预计连玉米未来以震荡走势为主。

　　“根据芝华数据的监测,2013/2014年度进口量达到710万吨,仅占我国玉米总产量的3.73%,因此USDA调整平衡表实际对我国的影响甚微,玉米受政策影响更为强烈。”芝华数据研究部经理张雄杰预计,2013/2014年度的玉米临储收购量仍会在2000万吨以上,那么,临储库存就将达到5000万吨以上,加上常态化库存形成的高库存,将始终压制玉米价格上行空间。

　　从需求层面来看,长江期货分析师潘钰烛指出,综合来看玉米需求依然偏弱。目前生猪、肉鸡和鸡蛋的价格小幅震荡,并且生猪存栏量在年底只减不增,玉米的养殖需求不会有提振。从深加工产品的价格来看,上周DDGS、玉米淀粉分别下跌150元/吨、30元/吨,由于目前收储预期较强,现货价格有所上涨,深加工企业出现了提价势头。原料价涨和产品价跌导致玉米深加工企业进一步亏损。“在收储即将来临和需求依然低迷的情况下,玉米期货价格将延续震荡行情,收储价加产地运往港口的费用为期货价格的上限。”

　　“玉米期价多次在2300元/吨附近止跌企稳,基本体现了对收储价格的认同,预计收储活动展开将推动价格小幅攀升,第一阻力位为2400元/吨,第二阻力位为2450-2470元/吨附近。”南华期货研究所农产品分析师何琳预计。