今年来私募债发行量同比降五成

　　超日债违约影响蔓延至私募市场

　　本报讯 （记者周宇宁）超日债的违约对债市的影响余波未了。近期，不少公司的债券或中票都推迟发行。而对于中小企业私募债而言，二月至今发行量降至冰点，比去年同期大幅减少。业内人士指出，市场风险偏好的下降，将从公募债蔓延至私募债市场，今年私募债的发行或愈趋困难。

　　多家公司推迟发债

　　超日违约对债市带来的影响还在延续。随着投资者风险偏好的改变，近期在二级市场上，利率债延续小幅回暖的势头，而信用债的分化则继续扩大。

　　截至昨日收盘，国债指数上行0.04%至140.06，而企债指数则下跌0.02%至124.91。

　　在交易所的债券，一批发债主体预亏的企业债继续下跌。如11华锐01（122115）昨日收盘跌1.29%至85.52元，12中富01（112087）跌1.31%至80.9元，11中孚债（122093）跌1.74%至78.99元，而12湘鄂债（112072）则跌0.79%至88.152元。

　　在一级市场上，短短几天内已有超过10家公司推迟发行债券或中票、短融等。比如，遂宁川中经济技术开发总公司原定于3月6日至14日发行企业债券，但因“ST超日3月4日晚公告无法支付利息，债券市场引发严重动荡。为保护债券投资者利益……本公司决定推迟本期债券发行”。

　　业内：机构认购不如以前

　　此外，对于风险更高的中小企业私募债来说，业内人士指出，投资者或会更趋谨慎，因此未来这类债券的发行可能会愈加困难。

　　截至目前，私募债发行量同比下降超过五成。同花顺iFinD的统计数据显示，今年中小企业私募债仅在一月发行了22只，而整个二月份至今，这类债券的发行量都为零。相比之下，2013年前两个月则发行了47只，一月和二月分别发行34只和13只。

　　“一月发行的私募债，很多都是去年谈成的项目。因为准备材料等都要一定的时间，今年私募债发行情况怎样，还要到四五月份才能看出来。不过，资质好一点的企业前两年都发了，现在速度肯定会慢慢下降。”私募债券网研究室相关人士对记者表示。

　　此外，从去年下半年起，利率中枢整体上移，发行私募债的成本也有所抬升。其中13天御01的票面利率更是冲高到15%，创下自中国版“垃圾债”面世以来的历史最高水平。

　　“有发债需求的中小企业还是很多，但符合要求的企业很少，而且机构认购的也不如从前了。”上述研究人士指出。

　　业内提醒：规避“地雷”债券

　　随着2013年年报密集披露期将至，部分连续两年亏损的公司债或面临暂停上市，丧失流动性。

　　除目前广受关注的11华锐债以外，业内人士指出，近期连续亏损且无担保的民营公司债或很容易成为“超日第二”，投资者需注意规避风险。

　　根据海通证券的研究报告，2012年和2013年前三季度均亏损的公司债共有23只，其中民营企业无担保的债券是“12中富01”，而民营企业有担保，但担保公司是民营企业的债券包括“11南钢债”和“12圣农01”等等。