从2014年政府工作报告来看，2014年医疗卫生工作重点主要有建设医疗保障制度、公立医院改革、提升公共卫生服务水平、发展中医药四个部分。
在医疗保障制度建设方面，2014年的工作部署主要在制度完善和资金筹集两个重点。在医保资金筹集方面，“城乡居民基本医保财政补助标准提高到人均320元”完全符合预期。在人口老龄化以及医疗卫生实际需求迅速上升的背景下，“完善政府、单位和个人合理分担的基本医疗保险筹资机制”可能意味着两方面的内容，一方面是城乡居民财政补助标准可能会有提升，以保证城镇居民医保和新农合未来的筹资增速不再降低；另一方面是城市农民工纳入城镇职工保险的进程可能会加快，以保证城镇职工医保可以有资金应付越来越多的退休人员医疗支出。在公立医院改革方面，2014年工作部署的重点为两个，分别是公立医院改革试点扩大和创新社会资本办医机制。公立医院综合改革试点中，县医院改革的目标较为明确。
相对于平淡无奇的“扩大城市公立医院综合改革试点”，“创新社会资本办医机制”是本年政府工作报告中关于医疗卫生领域最大的亮点。受制于医生资源以及患者信任度等不利条件的影响，大多数社会资本兴办的医院发展十分艰难。截至2012年底，国内共有民营医院9786家，约占全部医院数量的40%，但门诊量和出院病人数仅占所有医院的10%，病床占用率较公立医院平均低30个百分点。与往年简单的口号式的“鼓励社会资本办医”不同，“创新”和“机制”意味着公立医院改制、混合所有制医院、民营非营利性医院、民营医院进入医保等事件的可能性大大提升。我们认为，信邦制药收购科开医药是本轮创新社会资本办医机制的典型案例，未来值得积极关注。
在提升公共卫生服务水平方面，提高人均基本公共服务补助标准完全在预期之内，提高重大传染病、慢性病和职业病、地方病防治能力将对心脑血管、糖尿病药品生产企业形成利好。在发展中医药方面，2014年的工作部署与往年无差异。
我们认为，2014年政府工作报告的内容对医药板块的整体影响较为中性，其中医疗服务、基本药物、慢性病用药等子领域有明显利好，我们推荐康缘药业 （600557）、华东医药（000963）、中新药业（600329），并建议投资者积极关注信邦制药（002390）、鱼跃医疗（002223）。中银国际
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