生命人寿三度举牌金地集团 财务投资是烟雾弹?

　　上市公司遭遇举牌并不稀奇，但一而再再而三举牌并危及上市公司第一大股东地位，事情可能就变得没那么简单了。

　　从2013年11月30日到2014年2月11日，生命人寿保险股份有限公司(下称生命人寿)购入“万保招金”四大房企之一的金地(集团)股份有限公司(下称金地集团)2.24亿股，持股比例达5.0003%，并称未来还将根据实际状况决定是否继续增持。

　　当房地产金融化成为大势所趋，房地产公司纷纷进军金融业之时，生命人寿却反其道而行之入股金地集团，金融业也开始玩起地产了?

　　在2013年中国保险公司排行榜上位列第六名(以综合竞争力计)的生命人寿，具备良好的稳定性和资产流动性。缘何在地产暴利时代渐行渐远之时增持地产集团?若非财务投资，生命人寿究竟意图何在?

　　时间追溯到一年以前，生命人寿首度斥巨资突击金地集团。根据已发布的《简式权益变动报告书》显示，2013年1月25日，生命人寿通过生命人寿-万能H(新)账户购买金地集团股份累计达到2.41亿股，占后者总股本的5.41%。此后，生命人寿按捺不住又通过二级市场两次举牌金地集团。

　　生命人寿称，买入金地集团是出于对金地集团未来发展前景看好，将举牌目的简单地解释为财务投资。

　　然而，外界并不这么认为。对其目的，金地集团一离职高管在接受《企业观察报》记者采访时认为，生命人寿此举，除了投资之外，还有一个目的可能就是买平台。上海易居房地产研究院研究员严跃进则告诉《企业观察报》记者：“生命人寿大量增持金地集团股份，是基于财务投资基础上，想增加对企业管理权的分量。”

　　也有一些业内人士认为，生命人寿此举绝非财务投资这样简单。CCTV证券资讯频道节目制作总监许一力坚持认为：“生命人寿一定是想要涉入房地产行业。”他表示，从生命人寿屡次采取增持的手法来看，纯粹的财务投资不太可能。金地集团并非当前折价最高的企业，同时也并不是2013年销售增速最快的地产公司，这就更加印证了绝对不会是纯粹的财务投资。他进一步指出金地集团有几大优点吸引外部资金：“一个是金字招牌，一个是股权分散。”他认为，生命人寿投资金地集团，绝对是有进军房地产方面的考虑的。

　　记者注意到，生命人寿2013年11月18日在累计增持占据一定优势的情况下，将4.81%的股权表决权授权给金地集团的第一大股东深圳福田投资发展公司(下称福田投资)，如果不是因为财务投资那又是为了什么?对此，有业内人士在接受采访时称，生命人寿之所以这么做有着双重考虑，一方面以此缓冲，为其真正目的再布一层烟雾弹;另一方面，由于金地集团的国资背景，生命人寿以此充分顾及国资管理层心理，是希望能以积极姿态参与新一轮国企改革。

　　频频举牌剑指控制权?

　　“房企尤其是股权分散的招牌房企，谁都想在里头控制它。”许一力一语道破生命人寿一再举牌的真正企图乃是剑指金地集团控制权。

　　从内外两方面因素分析，生命人寿确实具备争夺控制权的条件。

　　从外部条件看，金地集团分散的股权结构为生命人寿的资本进入提供了可能性。

　　根据金地集团公开资料显示，截至2012年底，第一大股东福田投资持有上市公司的股份仅7.85%，而当时的第二大股东安邦财产保险股份有限公司(下称安邦保险)持有股份更是低至4.61%，其股权结构的分散可见一斑。基于此，第一大股东的地位随时都可能受到威胁。

　　从自身来看，生命人寿高管丰富的地产经验又为其以金地集团为跳板进军地产界做了一层铺垫。据了解，生命人寿董事长张峻早年从事过房地产开发，熟悉对房地产公司的投资;2012年初，原香港上市房企佳兆业总裁黄传奇离职后加盟生命人寿。

　　此外，生命人寿也具备争夺控制权的能力。

　　根据公开资料显示，截至2014年2月20日中午收盘，金地集团的市值283亿元。由此可见，只要动用几十亿元的资金，就能登上金地集团第一大股东宝座，夺得控制权。而几十亿元对于生命人寿而言，并不是什么大数目。据了解，2013年初，生命人寿再一次增资后，公司注册资本达到117.52亿元，成为国内非上市保险企业中资本实力最雄厚的寿险公司之一。截至2013年底，生命人寿的总资产也已经达到1800多亿元。

　　为了实现对金地集团的控制权，生命人寿在2013年1月25日首度举牌金地集团之后又进行了二次举牌，其股权甚至一度超越福田投资成为金地集团的第一大股东。

　　金地的阻击

　　面对生命人寿的步步紧逼，金地集团奋起反击。

　　在生命人寿首度举牌之后，金地集团一计“焦土政策”，于不知不觉中以增加公司债务风险的方式对生命人寿展开阻击。2013年3月16日，金地集团发布公告称，由公司之全资子公司辉煌商务及其子公司为金地(亚洲)控股有限公司提供担保，担保额高达20亿元。

　　生命人寿二度举牌后，金地集团急中生智，请来“白衣骑士”安邦保险。2013年12月3日，安邦保险通过安邦财产保险传统账户购买金地集团累计达到2.24亿股，占上市公司总股本的5%。只不过，安邦保险能否将金地集团从争夺战中“搭救”出来，市场似乎并不看好。

　　2014年2月14日，生命人寿又公告了其蓄谋已久的第三次举牌。

　　据金地集团公告显示，到今年6月末，生命人寿授权福田投资的4.808%表决权将到期。若最近四个月没有更新变动，届时，生命人寿所占有的14.8085%股份表决权，将高于目前第一大股东福田投资及一致行动人8.02%的占比。

　　生命人寿是否觊觎控制权?这场控制权之争还将如何演变?《企业观察报》记者联系了生命人寿和金地集团相关工作人员，其中生命人寿品牌部经理吴志华坚决回绝，并表示其公司内部没有任何人会就此进行回应;而记者直到截稿日也未获得金地集团的正面回应。

　　生命人寿能否最终进入金地集团董事会，能否夺得控制权?市场拭目以待。