投资生存之道：“不动如山”且“分散风险”

　　本文由钜哼网编译自MarketWatch

　　投资人威廉不认为美国股市明天就会崩跌，但却担忧灾难仍会降临，且为时不远。

　　一如众多投资人，他也紧张一段时间了。他全程参与了2013年的强劲涨势，现在则注意到，市场气氛显示灾难即将来袭，目前的股市趋势宛如1929年的崩盘前走势。

　　威廉是一位40多岁的投资人，不希望见到20年后退休的计划，被一波崩盘打乱。他现在感到紧张，主要是因2008年，当时他並未预见崩盘来到，随後却全程经历，结果又花了四年时间，其投资组合才终于又告恢复。

　　威廉不禁要问，当股市进入了无可避免的地雷区，该如何应对?

　　其实真正的答案在于，如果预测错误，股市并未进入地雷区，会是何种后果?

　　在过去，悲观的分析师预测了至少20次或30次股市崩盘，实际却仅出现3次。问题在於紧张的投资人是否设想到机会成本及预测错误的後果。

　　威廉希望避开崩盘，但若防御心太过，因而错过了涨势，其对投资组合的长期冲击，将一如崩盘。

　　紧张的投资人恐极有意投资一档空头股票基金，但这项预测恐难让投资人过上好日子。根据Morningstar统计，过去十年，空头基金平均仅有一次获利。

　　这一年，当然就是2008年，空头基金平均获利约30%。但若这一年的大幅获利，促使投资人于2008年危机结束後，再度买进空头市场基金，则其後五年，平均每年亏损达33%。

　　2013年结束后，许多投资人--包括威廉--开始怀疑，分散风险是依旧可行，因为2013年的美国股市较世界各国股市强劲得多。而就在他们想全力投入美国股市时，股市气氛突然出现了剧变。

　　“不动如山”且“分散风险”或许不是让人满意的投资建议，但若威廉--与其他像他一样的投资人--对自己的预测有把握，就无需寻求确认自已的预测。如果没有把握，则坚持分散风险，或许会错过最大获利，却也可能躲过最大亏损，才是投资正道。