风格转换难 “小清新”风续吹

　　长达三年多的熊市,虽将所谓的风格转换憧憬磨掉许多;但大盘每到阶段低点,大小盘股之间还是落入俗套地尝试风格切换。此次2000点的震荡市,低估阵营也多次尝试逆袭,但最终都被证实为“一日游”。分析人士表示,“高”“低”阵营的大幅背离毕竟不是常态,未来市场风格或逐步倾向均衡化;不过,在年关弱势格局仍未出现显著改善的背景下,大盘蓝筹股的上涨并不具备可持续性,相反成长股很有可能仍是资金集中抱团的对象,预计“小清新”风仍将续吹。

　　大小切换市场再试风格转换

　　本周周初,“煤飞色舞”的经典重现以及其后周期板块的相继脉冲,早已拉开了风格转换的序幕。昨日,“煤飞色舞”再度携手归来,白酒以及保险等低估板块也顺势跟涨;相反,近来牛劲十足的创业板却掉头向下,出现了高位回调的走势。一时间,风格转换的呼声甚嚣尘上。

　　昨日,上证综指收出一根阳十字星,全日微涨0.02%,报收2023.70点,继续守住2000点大关;而创业板指数则逆市下跌1.42%,报收1395.16点。显然,大小盘股出现了短暂的换位。

　　应该说,在持续跌跌不休之后,以“煤飞色舞”为首的低估值阵营确实存在超跌反弹的动能。这其中尽管有色及煤炭股的基本面未见好转,且白酒行业寻底之旅还在继续刮,但其股价的过度超跌以及估值的低廉,还是对短线资金构成了一定的吸引。

　　这一方面体现在短线资金愿意开始参与对周期股的博弈上:因印尼禁令,中国铝业近来坐上了“过山车”,该股周一逼近涨停后,很快就在两个交易日内吐回全部涨幅,不过这丝毫也未阻挡游资短暂抄底部分周期品的脚步。另一方面,部分业绩扛住下滑压力的低估品种,确实已走出了独立于板块的上涨行情 。近来,二线酒企古井贡酒就走出了逆市上拉的独立行情,该股自2013年10月28日的低点已累计反弹了36.71%,1月份以来的累计涨幅也达6.47%。同时,五粮液、贵州茅台等高端酒也逐步出现了止跌回稳的走势。不仅如此,近来跌跌不休的地产股及保险股等低估品种也纷纷出现了脉冲的走势。

　　分析人士表示,尽管目前市场还不具备大小盘风格正式切换的条件,但至少从阶段表现来看,部分低估阵营正逐步迎来短线交易机会,不排除低估品种借势逆袭一把的可能。

　　弱势格局难改底部仍主打成长

　　目前来看,尽管以有色、煤炭、白酒为主的低估阵营相继出现脉冲的走势,市场也走出了近来罕见的沪强深弱格局;但在年关资金面偏紧以及新股陆续登陆市场的背景下,大盘很难摆脱弱势探底的格局。而就目前市场的偏好而言,深市打新热情的高涨,还是会在一定程度上支撑成长股的强势格局。

　　需要明确的是,当下市场可能会在很长一段时间内处于情绪市中,任何风吹草动都有可能导致盘面甚至板块个股出现剧烈的波动,因而投资者要密切注意引发市场情绪变动的相关因素,从而及时作出正确反应。

　　一方面,在短期杀跌动能有所释放的背景下,低估阵营确实正逐步迎来交易机会,只是投资者在参与这类品种时需把握两大原则:一是操作上尽量短平快,实施波段操作的原则;二是在参与低估值脉冲之时,更多要从个股着眼,要么是业绩提前见底的预期强烈,要么是与部分题材沾边。

　　另一方面,在市场环境并未出现显著改变的背景下,市场偏好大概率仍会集中于成长股。某种程度上,在目前这一关口,创业板内部强势股的补跌更多也是基于情绪波动,并不一定代表着趋势的逆转。近来,LED概念股虽频繁坐过山车,但股价仍不断向阶段高点进军,就是一大例证。在深市打新热情依然高涨的背景下,预计至少在春节前创业板都不会出现系统性的大跌风险,这期间更可能会演绎一出反复创新高的戏码。因而,投资者可以适当参与优质成长股的博弈游戏,从而扩大短期超额收益。