中国经济网1月8日讯 (记者 张桔 康博)刚刚过去的2013年,股市呈现出的结构性行情让偏股型基金收益分化,不仅有中邮任泽松这样一飞冲天的黑马,也有老牌基金公司旗下的基金表现不如人意,比如来自上海交银施罗德旗下的交银主题优选。
来自银河证券基金研究中心的统计表明,截至去年的12月31日,在纳入排名统计的71只灵活配置型基金(股票上限80%)中,交银主题优选以-15.77%的年化收益率排在第70位,在分类排名中几近垫底,同时,这一收益水平也是交银系中偏股型基金的最差表现。
交银主题优选落后之谜
来自交银基金公司网站的消息显示,该基金成立于2010年的6月30日,基金成立时候的首募份额为32.35亿份,大幅度地超越了当年基金募集的平均水平;而随着几年来股市的整体表现乏力,如今该基金的整体份额已经今非昔比,今年三季报显示该基金的最新份额仅为8.11亿份,约为当年成立时候的四分之一。换言之,在大概三年半的时间内,该基金的份额大约跑掉了四分之三。
而从基金的投资策略上看,基金的契约中如是表示:本基金通过优选主题配置和挖掘预期具有良好增长前景的优势行业相结合的方式,精选个股,从而谋求到超额的收益。但是,在主题这一虚幻的概念下,基金经理所重仓的行业似乎与市场的热点背道而驰,导致收益不佳。以最新的三季报为例,基金的十大重仓股中基本分为了几类,最主要的一类是银行保险股,包括了浦发银行、平安银行、兴业银行、中国平安、招商银行,整体占据了半壁江山,其次是水泥股,包括了海螺水泥和华新水泥,其占据了十大重仓谷前两位;再次是煤炭股,其在十大重仓股中包括了潞安环能和兰花科创两只。
不过,让人觉得奇怪的是,该基金的操盘风格闪烁不定,比如对银行保险股的忽冷忽热。记者注意到,在去年该基金的年报里,在前十大重仓股中合计有5只金融股,其合计的净值占到了20.11%。但是到了2013年的一季报中,该基金的十大重仓中没有了一只金融类的股票。而第二季度,该基金似乎又把青睐的对象转移到了地产股上,十大重仓股中除去了中国平安和新华保险两只保险股外,竟然新出现了6只地产股的身影。不过,这种热度仍然只是维持了一个季度,第三季度又回归到了银行保险股上。对此,北京某基金业内人士点评,金融地产作为传统的蓝筹股,一直是基金所配置的重点,但在去年以创业板为龙头的市场热点环境下,只是围绕着金融地产,再如何切换也难产生出好的效果。
除去银行保险股外,另一个导致其落后的重要原因是对十大重仓股之首的海螺水泥的“痴恋”。来自2012年年报显示,交银主题优选混合基金持有388万股海螺水泥,占基金净值7.02%。到了2013年第一季度,交银主题优选混合基金加仓海螺水泥至45万股,占到了基金净值的8.5%;而去年的第二季度,该基金对海螺水泥的持仓量减至约40.5万股,占基金资产净值的比例缩小到了8.31%;直到第三季度末,该基金对海螺水泥的配比才大幅度地下降,而其占基金资产净值的比例才缩小到了4.79%,而该股的股价在一年的时间内则下跌了7.73%。
北京某分析师点评,上述的两个例子都很奇怪,首先是金融股的基本面在几个季度以来并没有发生大起大落式的变化,如果看好银行股,就应该坚定地锁仓持有,缘何忽冷忽热呢?其次是水泥股是前几年在四万亿背景下走红的品种,去年在城镇化步伐放缓和地产调控提速的背景下,水泥股实际并非市场的热点品种。
交银施罗德基金经理之殇
2014年的1月6日,交银主题优选的基金经理李永兴在上海证券报上撰文《互联网的力量》,内容主要是围绕去年延续至今的互联网金融而详细阐述,但全文没有提及今年的投资策略和对市场的看法。对此,有基金的投资者在基金吧里猜测,难道是基金经理在偏股型基金上操盘不力,未来要转行做互联网金融吗?
来自交银施罗德官网的消息表明,该基金的现任基金经理为李永兴,他为北京大学经济学硕士。7年基金从业经验。2006年加入交银施罗德基金管理有限公司,历任投资研究部研究员、基金经理助理。自2012年3月20日起担任交银施罗德主题优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理至今。
而其中还有一点让人心生疑惑,实际上李永兴德上任是取代了在交银小有名气的前任基金经理史伟,但在公司网站上显示解聘史伟而聘任李永兴的日期是在去年的6月7日,这就表明有可能李是在没有合法身份的时候已经担任了两个多月的基金经理。
众所周知,交银曾经拥有众多在业界响当当的基金风云人物,例如郑拓、李旭利、莫泰山等,但不幸的是,其中的前两位都跟老鼠仓扯上了关系。在接二连三的老鼠仓事件后,交银的基金经理队伍已经人才凋零,明星级的重量人物已经彻底难寻。
记者注意到,近年来,交银从其余基金公司挖角的基金经理甚少,印象中只有曾经的信诚四季红的明星基金经理管华雨,其在转投交银后一身兼三职,但并没有哪只基金能脱颖而出,笑傲江湖。
综上所述,在北京的新华基金正在经历基金经理调岗的阵痛之时,或许一场风暴也正在交银施罗德悄然酝酿。
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