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资金面有好转 经济数据回落

2014年01月02日 07:43    来源: 每经网-每日经济新闻    

  节前最后一个交易日A股走势不错,上证综指涨0.88%至2115.98点,深圳综指涨0.33%至1057.67点,创业板成指小幅调整0.27%至1304.44点。从盘面看,大盘股走势企稳,洋河股份等酒类股也于岁末表现了一番。

  周一夜间有5家公司获得IPO批文,下周三即开始陆续发行。在周二盘后,有消息称包括大盘股陕西煤业等公司获得批文。这次新股“市值加现金”的发行方式前所未有,自然会对市场形成影响,不过人们对此看法可能不尽相同。

  从一般情况看,空仓者如想打新股,自然得买些老股,有些人认为这是大盘正面推动力量。然而对于重仓且不想浪费认购资格的投资者来说,得抛售老股才行,所以也可看成利空因素。

  笔者认为,抛股筹资的力量有可能更大些,这主要有以下两原因:第一是如今A股市值比保证金余额大得多,当然,这里面也会有些水分,有些大小非股份原本就不太可能全额申购,然而即使很保守地看,就算只有十分之一的老股市值被用于新股配售,其所需配套的申购资金量就可能大大超出市场的保证金总量。

  第二个是在某些情况下,想申购新股的投资者所需要资金极可能远超其持股市值。以纽威股份来说,据说其发行价不下90元,依规则持1万元老股可申购1000股,如此就得备足9万元现金。当然,这是极端情况,但从首批定价看,未来新股发行价二三十元肯定不会少,如此申购资金量就可能是持股市值两三倍以上。

  新股以新方式发行多半会对股市运行风格产生影响,在数批新股发行完成后,影响会慢慢地体现出来。笔者所担心的影响并不仅限于上述抽资担忧,还包括其他细节,比方说,当碰到特别优异新股申购时,老股的股价就可能高些,其后几天却可能会低些,因有些投资者会“抢权”,然后又集中抛售筹资。因此,市场运行格局和以前可能大不相同。

  年前最后一天大盘表现较好,但这样的走势本身没什么悬念,也没多少提示作用,因节前最后一天往往是资金面开始从紧向略微宽松转换的拐点。节后资金面好转无疑,但又碰上了新股申购,所以两者效应一般会抵消部分,市场走好或还得依赖其他的基本面支撑。

  节前央行公布了四季度例会公告,其表示,“保持适度流动性,寓改革于调控之中。”这样的表述体现出不疾不徐、平稳改革的政策取向。因此,中线资金面可能始终适度偏紧,却也不会紧过头。

  节日期间物流与采购协会公布的我国12月PMI指数为51.0%,较11月回落了0.4个百分点。许多分项数据同步回落,如新订单、出口订单、生产等。这些数据虽然回落,但仍处于景气区间,另由于周期类股原本就超跌,故数据对大盘压力相对有限。


(责任编辑: 马欣 )

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