大公维持瑞士主权信用等级 评级展望稳定

　　中国经济网北京11月15日讯 今日，大公维持瑞士联邦(以下简称“瑞士”)本、外币主权信用等级AAA,评级展望稳定。大公认为尽管瑞士银行保密法松动可能使部分银行承受一定流动性压力,但高度发达的银行系统、完善的监管体系、强大的国际竞争力和政府较低的债务负担率,可使政府偿债能力继续保持极强地位。

　　维持瑞士主权信用等级的主要原因阐述如下:

　　一、偿债环境稳定。政府执政基础十分稳固,主要政党在议会中维持均势局面,政策能够保持较好的连续性。瑞士继续推行较为主动积极的外交政策,参加国际税务合作,与多国及地区签订自贸协定,这些积极的外交活动将保障国家发展战略顺利实现。

　　二、短期内经济增长继续放缓,但极强的国际竞争力为财富创造能力长期增长奠定了坚实基础。受累于欧洲债务危机的蔓延,瑞士外部需求下降,但消费和投资信心有所增强,预计2013年和2014年经济增速将分别为1.3%和1.8%。中长期内,良好的经济发展模式及强大的国际竞争力使瑞士经济具有一定增长潜力,预计其长期经济平均增速为1.4%。

　　三、银行系统整体稳健。瑞士银行保密法松动可能使部分银行将承受一定流动性压力,非常低的利率水平或引发抵押贷款市场风险,但高度发达的银行系统,完善的监管体系使得银行业抵抗系统性风险的能力得到良好保障。

　　四、偿债来源基础雄厚,各级政府财政状况较为稳固。受适度扩张的财政政策的影响,预计2013年瑞士各级政府盈余率将小幅降至0.2%,2014年各级政府盈余率将上扬至0.5%。同时,各级政府负债率将分别缓慢下降至48.1%和46.5%。中期内,尽管人口老龄化加速以及可能受到的银行业拖累增大了未来财政支出压力,但瑞士经济的稳步回升以及“债务刹车机制”的存在,预计中期财政盈余率将为0.8%左右。

　　五、雄厚的外部资产使政府外币偿债能力极强。经常项目持续大幅顺差,庞大的投资收益是瑞士经常项目继续维持高额顺差的主因。尽管外债规模庞大且外债期限以短期为主的状况依然存在,但雄厚的外部资产、极强的外部融资能力构成外债偿付的坚实保障。

　　凭借政治、经济和财政等领域的强大优势,预计瑞士能够在很大程度上抵御银行业面临的不利影响。短期内政府极强的本、外币偿债能力将能够继续保持。综上,大公对未来1-2年瑞士本、外币主权信用评级展望均维持稳定。