上周A股市场呈现持续阴跌的走势,沪深股指相继跌破半年线支撑,市场观望气氛十分浓厚。周末公布的10月份经济数据显示,宏观经济延续了三季度稳中有升的良好态势,全年CPI涨幅控制在3.5%的目标基本能够实现,这将对A股市场的稳定运行创造有利条件。我们认为,虽然短期大盘弱势特征较为显著,但向下调整的空间不会太大,沪指 2050点附近具有较强的支撑力度,低位不宜盲目杀跌,结构性机会依然存在。
从上周的盘面情况来看,创业板指数在经过连续三周的深幅下挫之后,跌幅开始有所收窄;而主板市场由于权重板块反弹乏力,调整压力显著增大,沪深股指在上周后半周连续三日收阴,给市场信心带来沉重的打击。除此之外,市场对于改革红利的预期也在逐步降温,前期受到资金热烈追捧的土地流转、民营银行、互联网金融 、油气改革等题材股的炒作力度全面降温,获利回吐压力的涌现进一步加剧了股指的杀跌力量。虽然两大指标股中国石化 、中国石油盘中积极进行护盘,尤其是中国石化在控股股东增持的利好消息刺激下,上周逆市上涨5.52%,但依然“独木难支”,依然无法扭转大盘的颓势。
消息面上,国家统计局公布了10月份主要经济数据,其中CPI同比涨幅为3.2%,涨幅较上月微升0.1个百分点,低于此前市场预期。在粮食等基本农产品供应充足的背景下,未来两个月物价大幅上涨的可能性较小,全年物价涨幅控制在3.5%以下应该没有问题。从投资、消费、进出口以及规模以上工业增加值等其他经济增速核心指标看,10月份经济延续了三季度经济稳中有升的良好态势,经济增速和物价形势总体稳定对A股市场的运行较为有利。我们认为,在四季度宏观经济稳定回升的大环境下,A股市场继续向下的调整空间已经相当有限。
值得注意的是,十八届三中全会的召开,将对我国资本市场产生深远的影响。从目前市场的关注重点看,股市的顶层设计受到市场高度关注,其中新股发行改革更是关注的焦点。经济转型将继续拉动成长性行业崛起,科技、媒体和通信产业、互联网金融等成长性公司依然具有很大的发展空间。不过,改革红利的释放是一个长期过程,金改、土改、电改、油改、医改以及国资国企改革等投资主题后续仍将具备非常强的生命力。三中全会之后,预计市场对相关的改革受益行业及个股的挖掘,将会成为A股市场的长期亮点,未来市场将仍以结构性机会为主。
技术面上,上周沪深股指跌幅明显扩大,沪指跌破半年线后在2100点附近获得短线支撑,5日、10日以及20日均线呈现空头排列形态,5日线与半年线即将构成“死叉”。周线上,沪指一根中阴线向下击穿了30周均线的支撑,5周均线持续下行对股指形成反压。从中短期技术形态看,沪指弱势运行的特征非常明显,短线仍将进一步下探。市场量能方面,上周A股总成交量萎缩明显,较前一周减少近两成,更是创下近五周以来的地量水平,显示出杀跌动能正在逐渐衰减,后市探底反弹的概率很大。我们预计,沪指在下档2050点上下具有较强支撑力度,本周沪指有望走出先抑后扬的行情 ,上档阻力区域在2130-2150点之间。
总体而言,在四季度宏观经济持续复苏的背景下,本周大盘持续下跌空间不大,沪指短线击穿2100点后有望迎来超跌反弹行情,银行、电力等低估值蓝筹品种的表现值得重点关注。持仓配置方面,可以逢低适当加大节能环保、医疗服务、家电以及食品等板块的投资比重。
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
