多机构投资策略曝光 未来投资路线现分歧

　　京华时报讯(记者敖晓波)9月股指翻云覆雨,10月股市今日开锣。大摩、交银施罗德、广发等多家机构发布的节后投资策略显示,对后市的投资策略产生分歧。

　　成长股或仍是重点

　　交银成长基金经理管华雨表示,从全局来看,经济转型是必然的,符合转型方向的成长股或许始终是关注的重点。不过,今年以来,伴随结构性因素的掘金浪潮,成长股估值水平较半年前有了系统性的大幅提升,存在一定调整压力。预计市场风格在短期的跷跷板效应之后,成长股与周期股的估值差距或将逐步收窄。中期来看,预计未来传统周期股与成长股可能将会形成相对平衡的状态。

　　新兴行业不乏泡沫

　　大摩品质生活精选股票基金经理钱斌表示,成长股投资最大的风险是标的成长性的丧失。从短期来看,现阶段的成长股投资已经逐渐成为了一场“群众运动”,考虑惯性因素,市场热情或也难在短期内就减退。

　　不过,钱斌坦言,在中小板、创业板迭创新高的背景下,即使新兴行业整体的基本面足够扎实,这其中不可避免地会有一些泡沫。就现阶段而言,国内的消费、TMT等新兴行业的成长性其实才在起步阶段,其中能持续增长的行业龙头公司未来一段时间利润同比增长有可能持续保持在30%至50%甚至更高的增速。

　　新兴产业继续强势

　　在前十大基金公司中业绩处于领跑地位的广发基金发布的投资策略报告显示,只要中国经济确定转型,新兴产业的强势行情就一定会继续。

　　广发基金投资总监朱平表示,近期蓝筹股的接连爆发使市场上出现了许多关于风格转换的猜想,然而随后周期股再度沉寂,成长股王者归来,证实了周期股更多是限于交易性机会,那些业绩符合或高于预期的成长股才是值得高度重视的投资对象。朱平强调,之前蓝筹股的上涨更大程度上是一种反弹,而不是反转,它们的业绩水平很难支持其股价持续上涨。