刚刚送走了差强人意的中报业绩,白酒业又遇上惨淡的“双节”销售行情。尽管商家们推出各种促销措施,但在严控公款消费、反对奢靡浪费的政策深入落实之下,白酒市场销售仍然大幅缩水,传统的中秋、国庆销售旺季再次落空。
与酒价一样“断崖式下跌”的还有白酒股价,今年以来已经有多只白酒股的股价创造“新低”,甚至有股民将白酒股划为“千万不要碰”的行业之一。
白酒市场旺季“拼跌”
前几年,一到中秋、国庆这种节假期间,白酒市场往往开始“坐地涨价”,拼谁的价格更高。而眼下白酒市场已经告别“逢节必涨”怪圈,酒企“各出奇招”拼命降价,中秋、国庆期间白酒市场可谓上演一场“拼跌”大战。
国庆期间,在上海浦东新区的一家沃尔玛超市内,记者看到白酒货柜上贴满“降价促销”、“买一送一”、“买酒送购物卡”等促销标签。尽管超市里人头攒动,但白酒货柜却鲜有人问津。
茅台、五粮液等高端白酒曾是名酒典型代表,如今也都一反常态放下“身段”。在上海成山路上一家烟酒专卖店内,记者看到,标价1580元的53度飞天茅台实际零售价为1280元,一箱六瓶以上的团购价仅为1200元一瓶。而在某电商平台上,“双节”期间,53度飞天茅台的价格也始终在1000元以下。
“‘双节’白酒销售‘旺季不旺’,有经销商表示节前收入同比去年下滑50%到60%。”瑞银证券白酒分析师王鹏指出,从渠道了解的情况看,“双节”期间53度飞天茅台的一批价没有如预期般上扬,而是出现小幅下滑,如上海、长沙、北京等地均出现900元到920元价格,较前期的930元有所下滑,而个别城市如深圳甚至出现880元的低价;52度五粮液的一批价也在580元到600元之间,国窖1573一批价在710元左右,均较前期有所下滑。
限制公款消费“击中要害”
“八项规定”等严控公款消费的政策今年以来深入落实,这对于长期依赖政务消费市场的高端白酒而言,无疑是“击中要害”。
“据我们多地走访了解到,2013年以来,各级党政部门深入落实‘八项规定’,在降低公款宴请标准、压缩招待费用上已明显见效,经销商普遍反映中秋节政务白酒需求同比下滑明显。”王鹏表示。
上海一位白酒代理商也告诉记者,今年年初制定年度业绩目标时,预计全年可销售1000万元左右,但9月底算了账本发现,三个季度总共才卖了100多万元。“库存导致现金流压力很大,以前都说白酒不怕库存,越放越值钱,现在是要拼命去库存。”
值得注意的是,限制公款消费、狠刹奢侈浪费的政策措施仍在不断出台。近期,财政部等联合发布《中央和国家机关会议费管理办法》,明确严禁各单位借会议名义组织会餐或安排宴请,会议用餐严格控制菜品种类、数量和分量,安排自助餐,严禁提供高档菜肴,不安排宴请,不上烟酒。
首创证券白酒行业分析师张炬华在报告中指出,随着更多细则出台、公款消费的日益透明化,政务白酒需求将难有起色,白酒企业特别是高端白酒企业唯有向商务、个人消费转变才能“自救”。
白酒股价屡创新低
在资本市场上,超过一半的白酒个股创下近年来的股价新低,白酒板块成了资金出逃的“重灾区”。
据记者统计,截至国庆长假前的最后一个交易日,今年1-9月份,白酒板块中有11只个股的跌幅超过了30%。其中,五粮液、山西汾酒、金种子酒、洋河股份、沱牌舍得、古井贡酒、老白干酒、泸州老窖等个股都创下了近年来的股价新低。“A股第一高价股”――贵州茅台也“跌落神坛”,9月25日其盘中股价创下了133.02元/股的三年多以来新低。不少股民因而感叹:白酒股投资的黄金岁月远去,白酒股从“高富帅”沦为“矮矬穷”。
分析认为,眼下白酒业可谓“利空云集”,中报业绩低于预期、公款消费持续收紧、旺季销售回暖预期落空等等,高端白酒的调整期还远未结束。
“从限制公款浪费的角度看,我们认为职能部门还有可能提高白酒行业的税负水平,税负前景的不确定性也将增强白酒股压力。”王鹏认为,白酒板块业绩和估值“底部”或将持续较长一段时间。
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