大公国际维持比利时信用等级

　　中国经济网北京9月16日讯 大公决定维持比利时王国(以下简称“比利时”)的本、外币国家信用等级A+,评级展望为负面。跟踪期内,比利时受外部经济不振和内需不足双重压力影响,经济走势疲弱,金融体系脆弱性继续积累,政府债务不可持续性依然存在,债务偿付能力未见改善。

　　维持比利时国家信用等级的主要原因如下:

　　一、国家改革有助于维系短期政治平衡,但影响政局稳定的长期因素依然存在。比利时在紧缩财政的同时进行结构性改革,短期内有助于财政状况好转和就业增加。此外,政府逐步落实一系列劳动力和养老金方面的改革措施,以降低劳动力成本和养老金支出负担,有助于提高贸易竞争力。但造成两大语区之间矛盾未见消除,阿尔贝二世国王的提前主动退位可能给原本已经十分艰难的政治局势带来不稳定因素。

　　二、经济短期内增长乏力,中长期可维持低速增长。国内需求颓势和总体紧缩政策环境使得投资和消费短期内难以大幅增加。由于周边国家经济持续低迷,加之劳动力成本在欧盟国家中仍处于最高行列,出口竞争力将继续下降,外需对比利时经济的拉动作用有所减弱。预计2013年和2014年经济增速分别为-0.1%和0.3%。中长期内,对外部经济发展前景的依赖以及劳动力成本高导致外部竞争力下降等因素将对比利时经济发展形成一定挑战,预计经济增速将维持0.8%的平均水平。

　　三、银行业处于结构调整中,经营情况有所好转,不良贷款率到目前为止仍保持在3.2%的较低水平,但银行业稳定环境依然很脆弱。底特律城市破产案波及德克夏银行,比利时银行业尤其海外资产继续遭受大幅度损失的几率仍然存在。此外,依赖短期批发融资的局面并未发生根本改变,流动性问题仍旧突出。

　　四、政府财政巩固措施有望使财政赤字状况缓步改善,负债率增速回落。政府已先后出台两轮严格财政巩固措施,预计比利时2013年和2014年赤字率分别降到3.3%和2.6%。受赤字率下降影响,预计各级政府债务负担率在2014年达到102.1%的峰值后将逐步回落,但经济疲弱以及支出规模庞大等因素将拖累其财政整固进程。

　　鉴于银行系统存在一定规模外部风险敞口,同时整体债务规模仍处于高位,加之庞大的或有负债或将使债务负担进一步加重,政府债务脆弱性将持续存在。综上,大公对未来1～2年比利时本、外币国家信用评级展望均为负面。