光大证券“乌龙指”影响仍在持续，今日沪深两市均低开。在证监会的初步调查结果中最关键表述无疑是“未发现人为操作差错”。这一表述的含义并不明确，也没有澄清是否存在人为故意因素。然而不论是否纯属系统漏洞，光大证券及其子公司光大期货在16日这个交易日的操作已涉嫌操纵证券交易。
《证券法》第77条对操纵证券市场的表述为：单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量。而光大证券在发生“乌龙指”事件后，面临巨大亏损的风险之下，其子公司光大期货买进大量股指期货空单对冲，利用 “乌龙指”内幕未披露的信息不对称，在股票和期指市场中打了一个时间差，结果是自身风险最小化和利益最大化，跟进的投资者则纷纷被套。
如果在这一事件中，光大证券最终能够以轻微代价脱身，那么对于整个市场的信心打击将极为沉重，也将埋下极高的风险危机。正如新华社发文指出：“看到光大证券因一个小小的"乌龙"，竟可以撬动沪指快速上涨百点，其他更具备实力的券商是否会蠢蠢欲动，用更为隐蔽而低调的方式来操纵市场？ ”
根据我国《刑法》规定，操纵证券交易价格，获取不正当利益或者转嫁风险，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处五年以下有期徒刑或者拘役。然而在过去的司法实践中，我国很少有对券商操纵交易进行刑事问责的记录。被称为“券商内幕交易第一案”的广发证券原总裁董正青凭内幕消息指使他人购买股票以牟利，只不过获刑4年罚款300万元。对券商为自身经营目的“有意无意”操纵交易的行为，监管层多数只是“警告”了事。证监会主席肖钢就曾表示，近年来股市每年平均移送涉刑案件30多件，最终不了了之的超过一半。相较之下，在成熟的证券市场如美国的《投资人保护法》则规定任何人通过信息欺诈或价格操纵在证券市场获取利益，最多可监禁25年或处以罚款。美国证交委对券商的处罚也相当严厉：2002年对高盛、美林等十大投行利用在公开发行股票市场的垄断操纵股价处以14亿美元罚款；1997年美林、高盛、JP摩根等30家券商因间接操纵纳斯达克股价被罚款9.1亿美元。
因此，证监会应以此次立案调查光大证券为契机，着重对操纵交易行为进行研判和加强监管建设，有必要的话更应提高处罚力度，以维护证券市场的稳定性和投资者信心。(来源：新闻晚报)
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