6月53款银行理财产品实际收益率不低于6%

光大银行独揽21只 外资行仅星展上榜

　　53款产品中，星展银行两款产品实际到期收益率最高，中资行产品中，能与其媲美的仅有南京银行一款产品

　　编者按：对于银行理财产品而言，6月份非常不平静。在这30天时间里，理财产品遭遇了国际评级机构对于兑付能力的“看空”，经历了前所未有的“收益率跳涨”。然而，当时间跨过年中时点，一切迅速恢复平静，宛若不曾发生。本报今日特对6月理财产品到期和预期收益率进行“数据素描”，发掘究竟哪些银行在不平静的6月表现最为抢眼。

　　实际收益率与预期收益率往往并不相等，对于银行理财产品来说，只有实际到期收益率才是考量银行真实财富管理能力的重要指标。

　　普益财富近日披露的6月份理财产品数据显示，6月份，共有53款银行理财产品收益率大于或等于6%，涉及了15家发行银行，其中光大银行独揽21款产品；而以理财产品高预期收益率著称的外资行在实际收益率上的表现并不突出，仅星展银行一家上榜。

　　星展银行：借结构性产品

　　实现11%高收益

　　在6月份理财产品实际到期收益率不低于6%的15家发行银行中，星展银行是唯一的一家外资银行，这显然颠覆了以往外资行理财产品收益率超高的历史。事实上，由于外资行预期收益率较高的理财产品多为结构型理财产品，其预期最高收益率的实现难度较大，像是“镜花水月”，难以企及。

　　从星展银行自身来看，其6月份产品的“战绩”却是不俗，该行“2012年星利系列1215期13个月澳元币结构性投资产品DZHN”和“2012年星利系列1218期13个月澳元币结构性投资产品DZHQ”两款产品的实际到期收益率均达到了11%，均实现了其预期最高年收益率。

　　该两款产品虽然都是收益率不确定性较高的结构性产品，但是银行都承诺保本，投资产品的收益取决于在定价日的定价时间（12个月）美元伦敦银行间同业拆借利率的表现，但即使在最糟糕的情况下，年化收益率也将达到7%。

　　产品说明书显示，若美元伦敦银行间同业拆借利率低于5%，则客户将于收益期内获取A%的年收益率，此年收益率将不低于7%；若美元伦敦银行间同业拆借利率等于或者高于5%则客户将于收益期内获取11%的年收益率。

　　虽然结构性产品的实际收益率很可能高得惊人，但是结构性产品并不是高收益产品的主力军，大多数高收益产品仍为非结构性产品，并且呈现出一定的共性。

　　今年1-5月，共有16509款银行理财产品到期，除私人银行产品外，在10468款公布了到期收益率的产品中，有240款产品的到期收益率超过6.00%，其中34款产品到期收益率达到8.00%及以上，206款产品的到期收益率在6.00%—8.00%（不含）之间。

　　在240款产品中，有36款产品为结构性产品，如星展银行发行的“股得利系列1211期—12个月人民币结构性投资产品（EZGF）”，产品收益率与SPDR黄金基金挂钩，到期实现了22.00%的高收益率。在204款高收益的非结构性产品中，有102款产品资金投向包含股票或基金；74款产品资金投向或组合投向股权、收益权、票据资产、信贷资产和信托贷款等非标准化债券；单一投向债券和货币市场工具或以债券和货币市场工具为主要投资对象的产品仅有23款。

　　普益财富研究员吴泞江表示，高收益产品往往伴随着较高的投资风险，除投向股票和基金外，有超过1/3的产品资金投向了非标准化债券产品，而随着“8号文”对此类产品的规范及规模限制，未来市场上此类高收益产品可能会减少。

　　南京银行：夺得内资行

　　实际收益率榜首

　　事实上，在53款产品中，星展银行的两款产品的实际到期收益率最高，在中资行中，唯一能与其媲美的仅有南京银行的一款产品——“创富1号进取级”(1101期Ⅰ)人民币理财产品。

　　值得一提的是，银率网数据显示，该产品的预期最高年化收益率为9.5%，但是其实际到期收益率为10.93%。

　　该理财产品的投资对象为经南京银行有权审批机构评审通过的信托产品或信托受益权、国债、央行票据、一般金融债、AA级以上的企业债、中期票据以及同业存放、同业拆借、债券回购等货币市场工具。其中，信托产品、信托受益权投资比例不高于理财资金的50%，银行间市场债券和货币市场工具等高流动性、本金安全性高的固定收益产品投资比例不低于理财资金的50%。

　　也就是说，其实该产品高收益的主导是信托产品以及信托受益权，按照风险与收益匹配的原理，高风险的信托类产品的回报自然较普通的非结构性银行理财产品更高。

　　此外，南京银行上述“创富1号进取级”理财产品系列的两款稳健级产品（821302和821301）也分别实现了7%和6.8%的较高收益率。

　　光大银行：高收益率产品

　　数量遥遥领先

　　在15家银行中，光大银行无疑是最出风头的一家，该行有21款理财产品的收益率达到或超过6%，数量远超其他银行，排名第二的中信银行也仅有8款产品的收益率达到这一标准线，其他银行最多则仅有3款产品“撞线”。

　　不过，光大银行的21款产品均来自阳光财富T计划，该计划理财产品是光大银行为高净值人群打造的，认购起点非常高。以到期收益率为6.5%的第346期产品（优先受益权）为例，委托起始金额为200万元，事实上，该系列理财产品中有部分期次要求初始投资资金在1000万元以上。

　　此外，光大银行上述21款产品的收益率区间在6%-6.5%之间,鲜有超高收益率（收益率超过8%）的产品。

　　高收益产品共性：

　　投资期限长门槛高

　　吴泞江指出，6个月以下原本是银行理财产品的主流投资期限，但在高收益的非结构性产品中，中长期产品成为主力。例如，建设银行发行的“‘建行财富三号’三期股权投资类人民币信托理财产品（次级收益类，今年3月到期）”，投资期限达到了5年，到期收益率为19.89%，为今年上半年到期收益率最高的非结构性产品。上文所述的今年6月到期的南京银行的理财产品期限也达到了两年。可以说，为获得高收益率，投资者往往需要牺牲掉一定的流动性。

　　此外，在高收益率的非结构性产品中，投资起点100万元以上的产品占比最大，可见，高收益产品大多具有较高的投资起点，今年上半年到期的高收益非结构性产品中仅有不到20%的产品面向普通投资者。（证券日报 张 歆）