西南证券去年投资银行业务仅占主营收入的29.78%,而手续费和佣金收入就占据了主营收入的33.59%。其中,西南证券投行业务仅靠再融资、债券发行和并购项目维持生计,而旗下IPO投行业务却颗粒无收。
西南证券今年IPO业务
收获甚少
近日,记者从证监会网站获悉,重庆地区分别有5家上交所申报企业和4家深交所申报企业,以及2家创业板申报企业。以上11家重庆上市申报企业中,西南证券担任IPO保荐机构的只有重庆博腾制药科技股份有限公司一家,其余10家企业都选择了异地的券商作为保荐机构。
西南证券保荐的上市企业中,上交所申报企业有5家企业,分别来自辽宁、江苏、河北、宁波和浙江的公司;深交所申报企业有3家企业,分别来自江苏、四川和浙江。在创业板中,有5家申报企业选择了西南证券作为保荐机构,其中北京的公司就达4家。此外,除终止审查企业之外,上交所申报企业157家、深交所申报企业287家、创业板233家企业,西南证券作为保荐机构的企业只有13家。
IPO开闸放缓让西南证券
今年投行业务雪上加霜
某券商保荐机构人士指出,目前部分券商的保荐机构实际上无事可做,因IPO被迫暂停,今年各大券商IPO业务可能影响较大。IPO迟迟不开闸,以及监管机构对IPO从严监管,导致部分券商今年IPO业务大受影响。
有券商预测,IPO启动时间可能会进一步推后至8月以后。IPO启动时间的延后,对各大券商公司的影响较大,特别是对近年IPO业务为零的西南证券等券商打击更大。
据WIND数据显示,2008年A股完成首发项目78家,2009年111家公司首发。西南证券作为保荐机构,在2008年和2009年均没有IPO项目上市。2012年1月6日,西南证券保荐的博彦科技成功登陆中小板,这单明显吃2011年老本的IPO项目,除此之外西南证券在2012年再无保荐项目成功上市。
回顾2009年,西南证券过会而被否的丹甫股份、欧比特和华谊嘉信等三家企业,当年的净利润均在1亿元左右,募集资金保守估计也有10亿元,甚至可能达到30亿元。虽然西南证券保荐的华谊嘉信成功过会,却成为创业板首家上市被缓的公司,并且深陷利益输送调查。
截至发稿之时,西南证券2013年IPO保荐项目里,申报企业处在“落实反馈意见中”的公司7家,处在“初审中”的公司4家,目前“已通过发审会”的公司有2家。有券商分析人士指出,2013年,西南证券的IPO保荐业务也难有新的突破。
IPO人才流失和举荐能力差
导致保荐业务下滑
有投行内部人士透露,虽然西南证券在证监会中的人脉关系极深,但是投行业务风格很“野”,西南证券最近几年投行业务一直走下坡路,与其投行人才流失和举荐能力有很大关系。
“2008年金融危机后,企业上市不仅需要粉饰报表,保荐人的“粉饰”作用也不可忽视。当时在任的西南证券总裁王珠林,先后担任过原中国证监会发审委委员、并购重组委委员和证券业协会投资银行业委员会委员,在证监会中人脉极深,可西南证券保荐的很多公司仍然被否,其保荐业务能力肯定有问题。”一位投行内部人士如是告诉记者。
曾经被西南证券保荐,IPO失败的四川龙蟒钛业,该公司的高管在接受媒体采访时认为,2009年IPO被否和西南证券有很大的关系。时任龙蟒钛业总裁办负责人张先生接受媒体采访时透露,此前龙蟒钛业上市失败,西南证券肯定是有问题。至于西南证券的问题到底出在哪里,张先生表示不好多说。如今,龙蟒钛业再次排队上市,仍选择了西南证券作为保荐机构,并且该公司目前仍处在“落实反馈意见中”的状态。此外,当年华西能源也被否。
一位券商投行业资深人士对媒体透露,表面上看,上市公司自身的基本面是导致西南证券保荐企业失败的原因,但是龙蟒钛业和华西能源两家公司的企业基本面不是唯一被否的理由;经历了金融危机的大起大落,哪家公司没有这个或那个问题,龙蟒钛业和华西能源找到西南证券做保荐,看重的就是西南证券能“打理”,尤其是西南证券在行业里的人脉关系。言外之意,企业对西南证券的保荐业务能力提出了怀疑。
西南证券保荐业务急剧下滑的背后是人事的快速流动,导致了西南证券投行力量和业务能力受到重创。资料显示,2012年西南证券负责投行业务的元老及总裁王珠林离职后,西南证券研究所所长王建辉、场外交易市场部总经理周到、投行部执行总裁王天广等人在2012年纷纷离职;并且西南证券自2007年以来,漆传金、贾彦、史金鹏、付灵钧和马明星等保荐人早前纷纷离开西南证券,且西南证券的保代还遭遇长城证券集体挖墙角。
回顾西南证券近三年IPO保荐业务,公司在2011年保荐的中交通力建设登陆主板和武桥重工集团登陆创业板经证监会审核未通过;2012年,其保荐的北京东方道迩信息技术目前已经被终止审查,北京光环新网科技和重庆博腾制药科技目前已通过发审会。（证券日报）
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