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对冲基金"怪才"次贷淘金

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月28日 07:22

    投资怪人

    就像所有表现不俗的投资人士一样，伯班克可谓是个“怪人”。他的父亲是名研究文学的俄罗斯后裔，母亲是位图书编辑。在杜克大学英文系毕业后，伯班克先到了中国的宁波市教书。回到美国后，伯班克于1992年取得了斯坦福大学的MBA学位。

    但是伯班克仍然不知道究竟该做什么。他于是和James Cunningham一起结伴游历非洲和欧洲(James如今在Passport管理基础材料基金)。结束了第二次的海外游历回到美国后，伯班克下定决心成为一名职业投资人。1994年，他从信用卡中预支了5万美金，去资本市场感受风浪。

    伯班克买入了当时颇为时髦的生物科技类股票，准备大赚一笔，但最后却亏得血本无归。伯班克由此上了第一堂课：下注短期波动的风险很大；专业的投资人需要花大量时间研究公司与行业，还需要耐心。

    其后，在伯班克为对冲基金ValueVest担任新兴市场研究员的三年间，这一教训被不断强化。2000年8月，伯班克从朋友处集资了80万美金，成立了Passport。其时，高科技泡沫正在崩溃。伯班克选择了做多能源，做空科技股，于2000年年末取得了5月内36%的净值增长，同期的标普500指数则下降了7%。

    伯班克把他的第一桶金用来组建投研团队。他雇佣的第一名能源研究员，目前仍在Passport管理能源投资。如今，Passport已拥有了26名研究员，分属采矿、地质以及生物科技等领域。

    看空美股做多新兴市场

    伯班克称自己一直努力向价值投资人巴菲特和约翰·邓普顿学习。他表示分散战略只适合于那些并不清楚自己行为的人，而他的重仓投入则是基于其长期的世界观。Passport在成立后不久，就重仓买入了黄金、基础金属以及新兴市场股票。

    目前，伯班克仍然看空美国市场。他表示，房屋价格仍将持续下跌，过分扩展的消费将损害增长，美元仍将面临压力。而美元的贬值则会导致通货膨胀的长期问题。

    作为一个对冲基金投资人，他表示将继续把钱投资入新兴市场，如中国和印度，以及黄金等硬资产中。“石油、金属等从地底出采的东西，其产量并没有改变，但需求却在不断增长，所以价格也将不断攀升。”伯班克表示。

    Burbank目前管理着40亿美金的资产，其中的四分之一投入了基础材料，比如铁矿石和黄金采掘业。其它重仓股还包括：Financial Technologies，一家从事金融业交易的印度科技公司；Raffles Education，该教育机构在亚洲提供商业与设计培训；Yamana Gold，这一来自加拿大的采矿企业，在巴西拥有矿山。

    伯班克还钟爱Transocean，这是家全球最大的海底石油钻探公司。伯班克预期它将受益于旺盛的石油需求和飙升的油价，而其10倍的估值在目前市场上仍算便宜。他同样看好发展中国家日益膨胀的财富以及消费需求。在这一主题下，伯班克买入了EFG-Hermes，这一埃及的投资银行，拥有相当规模的资产管理业务。(郑焰编译)

来源：上海证券报

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