政策利好刺激市场大反弹 40余只新发基金抄底

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政策利好刺激市场大反弹 40余只新发基金抄底

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月28日 07:19

王丹

    上周三，在“印花税下调”特大利好消息的刺激下，萎靡的股市终于得以复苏，而上周四的大盘更是以近乎全线“涨停”宣泄了被压抑近7个月之久的郁闷。基金市场也随之活跃起来，今年以来的新发基金没人理的寂寞日子眼看要过去了，募集资金有了盼头。然而，对于投资者而言，2006年、2007年不用动脑随便挑一只就赚钱的时段已经过去，这回选择基金则要谨慎了。

    统计显示，截至上周，证监会已批准45只基金，超过了去年38只的新发总数，同时，目前新基金的发行数量和待发总数都创下新高。那么面对眼前如此之多的新基金，大家究竟该如何选择呢？

    市场回暖仍要清醒

    抗跌性比收益更重要

    目前，多数基金人士都认为，印花税下调，救市意图明朗，股指受益利好恢复性上涨，对于基金投资者而言，机会将大于风险，此时可以择基建仓；再者，股市从6100多点调整到现在，整体股值已经到了合理水平，市场已经进入有价值投资区域，基金投资者应根据自身的财力状况、风险承受能力、投资目标等，选择最合适自己的基金产品。不过，建议基民应以稳健和谨慎为先。而经过了今年的大震荡格局，基民也渐渐明白，关注基金的抗跌性比关注基金在牛市中的收益更重要。

    一季度以来，随着股市的震荡，300多只股票方向基金业绩排名的座次发生了天翻地覆的变化，从跌幅榜中可以看到，2007年度排名前十位的除了华夏大盘，其余全部遭遇滑铁卢。尤其是去年排名第二位的中邮核心优选基金，此次已沦落到同类基金的100名开外。

    从基金类型上看，此轮损失较大的都是些前期操作较为激进的基金，它们都存有一定的豪赌心态，持股集中度较高，而在持续调整暴跌中又没有及时调整投资策略。

      对比2001年熊市

      债券型基金相对稳健

    先不说从去年10月16日的最高6124点跌下来的速度之快、跌势之猛让人瞠目，只从今年初的5265点开始算，截至3月末，上证综指累计下跌幅度达34%，基金一季度的业绩也随之大幅下滑，除债券型基金一半有正收益外，股票型、配置型基金哀鸿遍野，无一收益为正，一季度平均回报率水平分别为-21.62%和-18.24%。

    上周三之前的市场行情之弱，让人很容易联想到2001年6月到2005年的4年多大熊市，因为那4年大盘的跌幅是53.4%，去年10月到近日的下跌也在50%左右。既然情况类似，回顾一下那段时期的基金表现，对如今新基金的选择有一定的借鉴意义。

    据Wind数据显示，在那4年熊市中，尽管有不少股票型和混合型基金的复权单位净值增长率呈现负值，但是所有基金都跑赢了大盘，债券型基金表现最为稳健，全部实现了正收益。所以寻求稳健的投资者可以考虑选择交银、华夏、华安、工银基金公司旗下的新发债券型基金。

    当然，投资者要想得到最大的回报，还得依靠股票型或者混合型基金，2001年到2005年间，数据显示，复权单位净值增长率排在前十位的除第三、第七位是股票型基金外，其他均为混合型基金。

    考量综合实力和指标

    预判新基金未来表现

    从过往的数据看来，基金公司的综合能力极大程度上影响着基金的表现。所以在震荡股市中，公司旗下整体基金的抗跌性或者说下跌以后的复原能力如何很关键。这可以通过具有一定参考价值的夏普指标来衡量，同等风险条件下，夏普比率越高，盈利能力越强，相对来说在下跌后基金复原能力也较强。

    依照这个指标，新发股票型基金中，南方盛元红利、博时特许价值值得关注。而在混合型基金中，诺安灵活配置和上投双核优势较为明显。

    另外一方面，基金公司的综合实力也要关注。截至目前，从各基金的总市值来看，华夏基金公司以其2593.47亿元的总资产遥遥领先，并且旗下拥有20只基金。排在第二和第三位的是博时和嘉实基金，2000年之后成立的易方达、广发、上投摩根等基金也发展较快。

    新基金未来发展

    也要看基金经理人发挥

    除了衡量基金公司的综合水准外，基金经理人的能力和特点也影响着基金的命运。综观这些基金的经理人，绝大部分都有着曾经管理基金的经验，有些甚至管理过多只基金，比如长盛创新先锋的基金经理人之一肖强，就曾管理过基金同益(184690)、长盛同智优势、长盛动态精选等多只基金。而付勇、李昇、刘丰元、庞良永、杨典等人的基金投资从业经历也都超过5年。当然，过往的业绩只代表过去，未来怎么样，投资者还得根据行情，随时观察判断，才能选得精品。

    总之，2008年，基民投资更多的是要具备波段意识，谨慎把握自己投资的仓位水平，把握各种类型基金在组合中的比例，才能获得更高的收益，要明白价值投资不等于死守。也提醒大家“不要好了伤疤忘了疼”，要做到分散投资风险。

来源：北京商报

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