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基金专业销售机构扩容在即

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月24日 07:27

赵彤刚

    作为基金代销唯一试点机构的天相投资顾问公司以后将不再寂寞了。业内人士透露，为了适应我国基金业快速发展的需要，基金专业销售机构资格申请即将放开。

    中介机构夹缝生存

    根据《证券基金销售管理办法》规定，商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及证监会规定的其他机构可以申请基金代销业务资格。虽然“专业基金销售机构”已写入其中，但截至目前，仅有天相投资顾问公司获准进行代销基金业务试点。

    天相投资2004年获得代销基金资格，主要从事基金直销代办，但不能进行清算。由于要由基金公司清算，天相投资主要针对机构客户代销基金。目前其要求最低门槛在50万元以上，去年有的基金公司甚至向其提出，最低门槛升至100万至500万元。如果金额太少，则基金公司因嫌结算麻烦而不愿意委托中介机构销售。“由于没有清算职能，对基金销售能力造成严重制约。”天相投资副总经理傅博表示。

    这使得天相投资在基金销售方面，只能在银行、券商两强夹缝中求生存。一家规模较大的基金公司销售部经理介绍，2006年以前，在基金零销业务方面，银行基本占“大头”，市场份额在80%左右，券商在20%左右。尤其在2006年以后的牛市中，大量散户抢购基金，成为了基金持有者的主力军。银行凭借网点多、客户量大的优势，在基金销售中占尽优势，一些银行储蓄客户直接转为基民。银行销售基金份额提升至90%以上，而券商所占份额则减至5%以下。

    但最近两三个月市场低迷，券商销售基金数量又有所回升。近期在新基金发行中，券商销售额占比回升至20%-30%，有时甚至达到50%。一方面，券商投资咨询能力强于银行；另一方面，相对于银行客户投资基金爱追涨杀跌，券商客户更专业一些。

    为了提高竞争能力，专业销售机构应具备清算功能。有关人士透露，目前天相投资正在申请基金销售清算资格，相关审批已进入最后阶段。一旦获批，天相投资将建立起自己的清算系统。

    放开条件成熟

    遵循“加强监管、放松管制”的思路，监管部门目前打算放开基金专业机构销售。其实，在欧美等成熟市场，基金销售主要由独立的理财顾问公司完成，如英国60%以上基金由这种中介机构代销。早在2002年前后，国内基金公司曾经酝酿设立独立销售公司。销售公司既可以销售自己公司的基金，也可以代销其他基金公司的基金，但此事至今没有下文。

    “天相投资是第一家试点专业基金代销机构，监管部门希望能探索出一条适合中国的基金专业机构销售路子。”傅博表示。毫无疑问，未来基金将成为百姓理财的重要部分。但目前以银行为主渠道的销售模式也存在弊端。比如，商业银行业务庞杂，犹如金融“百货商店”，但专业人才不足，在销售基金时很难做到服务到位，尤其是在投资者排长队购买基金时，更难以做到细致服务。

    傅博认为，“监管部门放开专业机构销售基金，初衷可能是为了让更多的投资者得到专业性服务。由于专业销售机构配备专业研究人员，服务会更到位。”现在我国开放式基金数量已达300多只，随着基金种类、数量不断增多，投资者对服务要求会更高，因此需要发展更多的专业销售机构。“在未来的基金销售中，目前这种通道式模式将逐渐减少。”

    一家基金公司销售部门负责人表示，“如果中介机构有足够的销售实力，基金公司会选择与其合作。毕竟在成本可控的情况下，多一个渠道就会多一些销售量。”

    “通过专业机构引导，可以尽量减少基金投资者追涨杀跌的跟风行为，这也会起到引导投资者树立良好投资理念的作用。”傅博认为，未来加强对基金代销机构监管也非常重要。去年10月发布的《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》，已对基金销售机构内部控制做出严格规定。

来源：中国证券报

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