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友邦华泰稳本增利保本性质的债券基金

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月21日 10:09

王群航

    在刚刚过去的2007年，基金市场上的重大变动之一就是中短债型基金的日渐没落。在此市场大背景之下，友邦华泰基金管理公司迅速将自身的中短债基金转型成为了一只在当前市场上较受欢迎的债券型基金――友邦华泰金字塔稳本增利债券型基金，这是一个合乎时宜的明智之举。

    友邦华泰金字塔稳本增利债券型基金主要投资于固定收益类资产（包括国债、金融债、企业债、可转换债券、资产支持证券、央行票据、债券回购、同业存款等）的比例不低于基金资产的80％，投资于风险类资产（固定收益类资产以外的其它资产，包括股票、权证等）的比例不超过基金资产的20％。该基金既可以参与一级市场新股申购，并持有因在一级市场申购所获得的股票以及因可转债转股所形成的股票，也可以直接投资于二级市场中的股票、权证等，还可以持有股票所派发的权证、可分离债券产生的权证，产品设计风格明确偏向激进。

    在当前市场上的债券型基金当中，可以参与二级市场股票投资的债券型基金属于这类低风险基金产品中风险相对较高的一个细分子类别。为了充分有效地控制风险，此基金在投资策略方面采取了以下措施，即“以固定收益类资产投资为基础，以其投资收益为保障，参照固定比例组合保险机制（CPPI）对风险类资产上限进行动态调整，以有效保障投资组合本金的安全。风险类资产的投资比例上限将根据固定比例组合保险机制的原理来进行调整，但在限度范围内风险类资产的投资比例将由基金管理人根据不同类别风险资产的最大可能损失比例来具体确定。”这是一种保本基金当中常用的策略，对于防范和控制风险具有较为积极的作用。

    友邦华泰金字塔稳本增利是一只建立在低风险基础之上的、较为追求积极投资运作风格的债券型基金。参与二级市场的股票投资，该基金主要是选择流动性好、估值水平较低、具有中长期投资价值的个股进行投资。同时分散个股，构建组合，以避免单一股票的特定风险。在对于一级市场的投资方面，该基金认为从我国证券市场的发展情况来看，新股发行仍然会保持一定的数量与规模，由于一、二级市场价差的存在，参与新股申购能够取得较高的收益。因此在充分研究新发股票基本面的前提下，积极参与新股申购，之后，将根据其市场价格相对于其合理内在价值的高低，确定继续持有或者卖出。

    总之，这样的债券型基金有利于构建攻守兼备、稳健回报的投资模式，让投资者更从容应对牛市行情中的波动。友邦华泰金字塔稳本增利债券型基金的推出，将会为广大投资者配置低风险产品、降低组合风险提供新的选择，为该公司的客户提供一个更加稳健、具有相对更好的、低风险、合理收益预期的投资品种。

来源：上海证券报

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