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市场震荡优势显现债券型基金新年受关注

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月10日 07:42

李锐

    日前，友邦华泰基金公司发布公告，称旗下运作不满两年的友邦华泰中短债基金，正式转型为友邦华泰金字塔增利债券基金。而作为新年获批发行的第一只基金，汇添富增强收益债券型基金"力拔头筹"。如果算上去年末获批的国投瑞银稳定增利基金，那债券基金无疑成为这个冬天最"夺目"的一道风景线。

    震荡市债券基金发力

    众所周知，进入去年四季度，市场出现持续震荡调整，在偏股型基金出现大面积净值缩水之际，债券型基金成为大赢家，总管理份额从去年三季度末的91亿份上升到141亿份，增长幅度达到56.61%。

    统计数据显示，去年四季度所有打新债券基金都取得了正收益，其中，博时债券、南方多利、工银债券、诺安债券和银信添利都取得了4%以上的投资业绩，而同期在偏股型基金中只有5%的基金收益率超过4%，近8成投资收益率为负。

    目前，2007年基金投资业绩的答卷已正式亮相，债券基金的业绩备受瞩目，作为低风险的投资品种，平均收益达到23.56%。其中，融华债券以55.81%的全年回报率，稳居同类基金的第一名，而南方宝元、银河收益、长盛债券的同期回报率也都在42%以上。

    从管理份额增长来看，去年四季度净申购份额和比例最高的分别是泰信债券和诺安债券，前者净申购18.1亿份，管理规模增长5.27倍；后者净申购13.7亿份，管理规模增长5.74倍。

    打新股成"杀手锏"

    据了解，作为新年首只展开集中销售的债券型基金，友邦华泰稳本增利基金采取"新股申购＋债券＋适度股票投资"的金字塔黄金配置，并引入投资组合保险机制，通过动态调整资产组合，三位一体争取实现更大收益，并有效保障投资组合本金的安全。

    同时，汇添富增强收益债券型基金主要投资范围也为债券投资和新股申购，在低风险投资品选择上主要投资优质固定收益证券品种，同时将积极参与一级市场新股申购，力争在保障资产流动性的基础上获取较高的稳定收益。

    银河证券基金分析师卞晓宁指出，由于目前新股申购收益可近似视为无风险超额收益，在严格控制组合风险的前提下，基金的超额收益则会受到一级市场的需求关系、二级市场交易心理等多种因素的影响较大。因此，在弱市或者是股市估值水平很高的时期，打新债券基金受到越来越多投资者的欢迎。

    选择债券基金有讲究

    研究人士表示，对于债券基金的选择也有很多讲究。

    首先，要看利率的升降。因为，债券价格的涨跌与利率的升降呈反向关系，即利率上升的时候，债券价格便下滑，这就需要投资者看准涨跌再投资。

    其次，投资者的风险偏好。一般来说，中等偏低的风险承受能力、又想获得较高收益的投资者，可以选择债券型基金；如果风险承受能力很低，此类投资者可考虑纯债型基金。

    最后，其他因素，如费率模式、业绩、基金经理等基本信息。目前，很多债券型基金都提供多种费率模式供选择。以工银强债基金为例，该基金推出了A、B两类收费模式：A类有交易手续费，B类需从基金资产中每日计提销售服务费。（

来源：新闻晨报

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