业绩分红折价三维标准遴选封闭基金机会再现

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业绩分红折价三维标准遴选封闭基金机会再现

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年10月22日 09:04

张胜男万敏

    也有市场人士认为，封闭式基金所持有的股票是否是当前的强势股，是否能尽可能最大化的分享指数上涨所带来的快感，才是制约封基净值增长的最根本原因。

    但是由于基金披露持仓情况的财务报告较为滞后，公众现在所能看到的数据也仅仅是截至二季度末各基金所重仓持有的股票情况，历史经验证明根据上个季度的重仓股在这个季度的表现来预测基金的业绩表现，实际上相关性并不大。因为基金重仓股在不同基金之间的重叠性很高，且都是绩优蓝筹，基本上与大盘的走势相吻合。因此，在我国资本市场，看基金的运作情况，要比单纯看持有股票来得更实际。

    10月下旬将是各基金公司集中披露三季报的时间，届时，或许会给投资者“选基”带来更多的评判依据。投资者可以从不同基金经理对四季度投资方向的不同把握，不同侧重中寻找共鸣。

    比分红预计每份可分0.8722元

    在选择封闭式基金进行投资时，最关键的是什么？是折价、分红还是净值？对银河证券研究所基金研究中心负责人、公司首席基金分析师胡立峰来说，答案显而易见。

    “价格、净值和红利三个要素中，我更看重净值和红利。”在胡立峰的个人博客中，他这样写道。“封闭式基金被锁定五年甚至更长时间，期间价值的来源主要是二级市场差价和红利。二级市场差价收入取决于市场氛围，既可以折价也可以溢价，由于价值的源泉来自投资者之间的交易博弈，因此并不可靠。而分红就不一样，分红实际是部分资产净值的赎回，是实实在在的现金到持有人账户上，是可靠和直接，比任何的炒作都有效，都更有利于保护持有人的利益。”

    2004年颁布的《证券投资基金运作管理办法》规定，封闭式基金的收益分配每年不得少于一次，年度收益分配比例不得低于基金年度已实现收益的90%，成为推动封闭式基金大规模分红的有形之手，2006年，不包括4只封转开以及本次未公布收益分配方案的基金银丰，48只封闭式基金去年共分红302亿元，其中2006年度分红比例最高的基金科汇每10份分红达7元。

    在四季度行情的震荡愈发扑朔迷离时，折价率达到30％的封闭式基金乍然成为了价值洼地，而最为诱人的一点，就是丰厚的分红。

来源：证券日报

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