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广发证券:天富热电2008年将继续保持快速增长

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月09日 13:12

    2008年将继续保持快速增长

    公司高新技术项目中碳化硅、丙酮酸在2007年已经建成并开始试生产，医用沥青基球状活性炭项目预计2008年建成并投产，这些项目将为公司主营收入增长产生重要贡献。传统发电业务方面，2007年以来公司装机容量出现较大幅度增加，基于石河子地区快速增长用

    电需求，这些新增装机容量将在2008年对公司主营收入产生较大贡献。另外配股后，将大幅度减少财务费用，有助于提高盈利水平。

    碳化硅项目已经进入产业化阶段

    公司实际已安装碳化硅晶体生长炉13台，新疆生产基地的6台晶体生长炉正式投料生产，标志着碳化硅项目已经进入产业化阶段。我们判断，公司下一步工作的重点将由研发逐步转向大规模的生产，因此公司2008年实际安装的碳化硅生长炉很可能超过原先预计的48台。由于4H碳化硅晶片需求明显超出原有的预期，预计2008年公司碳化硅晶片生产以4H为主，净利率水平将进一步提高。

    维持买入投资评级，公司具有长期战略投资价值

    根据我们的盈利预测，公司2007和2008年除碳化硅业务外的EPS分别为0.266元和0.626元，加上碳化硅业务的利润贡献，EPS会更高，由于公司具有非常出色的成长性，根据我们在公司深度研究报告中的估值分析，公司可以获得较高的估值水平，因此我们维持买入的投资评级，目标位调高至60.20元。(来源：广发证券)

来源：中金在线

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