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2007年年终个股盘点之十大忽悠

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月10日 13:52

    3、“忽悠你没商量”的中国石油  (601857)

    忽悠记录：

    48.6元，从11月开始，对一些不幸的股民来说，它就成了一个很令人气结的数字。作为一家公认的优质企业，有着“亚洲最挣钱的公司”的名号的中国石油，谁也没有料到它11月间发行上市的A股会在上市的首日以48.60元的高价开盘后，就开始一路狂泄，从而把那些在开盘时分就抢入的投资者留在了高高的峰顶。截至12月7日，中国石油股价报收31.31元，30%以上的跌幅，让被套投资者欲哭无泪。

    事件回放：

    要谈中国石油，就不能不谈前面提到过的中国神华。正是它上市后前4个交易日里的大幅上涨，对中国石油的估值与定价产生了重大的影响。事实上，各研究机构就是循着这一思路在11月5日中国石油上市前对其股价的近期目标值做出了种种大胆地预测，不乏有机构的预测与首日开盘价十分接近。但48元的开盘价把市场的种种殷切盼望“一次性透支到位”，而大家翘首盼望的“机构抢筹”局面则没有出现。失去了托举力量的中国石油，一路下行到30元这一研究机构在更早时候给出的“合理价位”上。

    记者观察：

    从投资者的角度来看，中国石油之“忽悠”与神华的最大不同在于：在中国神华那儿，投资者们是被部分盲目追涨的估值报告误导；而在中国石油这边，投资者们则被研究机构和以基金为代表的机构投资者一起“组团忽悠”了一回。但是，公正地来说，研究机构和基金之间存在“合谋”的可能性还是很小的。

    从基金的角度出发，基金需要配置中国石油是必然的。但是考虑到中国石油上市的时期，大盘已经进入了调整，而市场对开盘价格存在着一个如此高的预期，这就决定了这一高价是难以持久的，那么基金顺势做一个波段——把开盘价抬高而后乘机减持套现，再放任其股价下滑以便低位吸入——也是无可厚非的投资技巧。另一方面，其实绝大多数研究机构给中国石油的估值都在30元左右的区间，40元以上的股价预测则多是针对首日开盘价的。而且，如果基金真的在开盘当日积极购入中国石油的话，该高价也许是可以像神华一样维持一阵的。因此，从这个角度来说，研究机构和散户们一样，被基金的“正常投资技巧”给忽悠了。

    忽悠星级：★★★★

    4、“小利好吹大泡泡”的中国远洋  (601919)

    忽悠记录：

    今年6月底回归A股市场的中国远洋，曾因在9月初由于成功实现向控股股东中远集团定向增发，完成集团对上市公司的资产注入，从而连续拉出了6个涨停板而受到市场的关注。而从9月底开始，尽管公司基本面并无明显变化，公司股价再次摆脱了整理行情重拾升势，在9月27日至10月25日的不到一个月的时间内，公司股价最大上涨了71%。但随后在大盘大跌的压力下，截至12月7日，中国远洋收报43.13元，基本回吐了10月间的全部涨幅。

    事件回放：

    6月底在A股市场上市的中国远洋，在上市交易仅仅一个月后，其控股股东中远集团就宣布通过认购定向增发股份的方式向上市公司注入多项优质资产。该资产注入事项使上市公司跻身全球最大的综合性航运公司之列，也使公司股价在复牌以后就一路高升，一连拉出6个涨停板以后才告收手。但好消息不止于此，9月中旬，国际航运行业的重要价格指数——波罗的海综合运价指数(BDI)突破9000点，这一事件标志干散货海运价大幅上涨，而对刚刚完成干散海运业务资产注入的中国远洋来说无疑是利好。

    于是很自然的，各家研究机构在9月上中旬密集地发布了大量研究报告。略为统计后，我们发现，发布于9月上旬的报告给出的估值，相比9月中旬，BDI指数冲破9000点后给出的估值略低。无论那些偏乐观的预期中BDI指数所起的作用有多大，可以肯定的是，10月底以后，股价的走势已经无法继续支撑这些乐观预期了。

    记者观察：

    单就中国远洋来说，BDI指数所带来的利好拉动股价继续上涨70%，很难说是正常的。过度解读利好和透支预期，是下半年大盘蓝筹泡沫里的一个典型现象。另外，完成定向增发后的中国远洋，加上中国神华、中国石油、中国船舶，以及中色股份、中铝股份等“中”字头企业一起，构成了一个龙头央企板块。这批企业由于其资产质量的优良，吸引了机构投资者的重仓配置。而散户在跟随机构的脚步时，有时就难免落入这样或那样的陷坑里面去了。

    忽悠星级：★

来源：中国经济网

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