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基本面精选5只金牛股

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月27日 11:50

    华海药业(600521)2008年业绩恢复增长

    公司从事特色原料药及医药中间体的生产和销售，主要产品包括普利类、沙坦类、抗忧郁类和抗组胺类。普利类和沙坦类产品是公司主要的收入来源和利润来源，两类品种占销售收入的比重为78%，贡献了80%的营业利润。

    公司在保持卡托普利市场领先地位的同时，提高污染相对低、技术含量相对高、市场价格相对高的赖诺普利和雷米普利产品。预计2007年普利类产品将实现营收5亿元，同比增长44.8%。

    公司在沙坦类原料药市场中具有领先地位，我们认为公司将会很好把握沙坦类产品原料药需求爆发性增长的机遇，从2008年开始沙坦类产品将稳定放量，并在2009年迎来爆发性的增长。预计公司2007年沙坦类产品将实现1.2亿元，同比增长32.6%，2008年将实现2亿元，同比增长67%。

    FDA认证和抗艾滋病药奈韦拉平片的申请通过标志着公司从原料药市场转型，进入制剂国际市场的产业升级取得了初步的成功，制剂业务有望成为公司未来新的利润增长点。

    预计2007、2008年公司净利润分别为1.42、1.84亿元，YoY分别增长29.05%、29.42%，EPS分别为0.62、0.80元。以2007年11月22日收盘价21.04元计算，PE分别为34.11、26.36倍，按2008年30倍市盈率定价，6个月的目标价为24元，给予“买入”的投资建议。

    (群益证券)

    武汉中商：严重低估资产升值潜力大

    公司(000785)总股本2.51亿股，账面每股净资产1.99元。该公司的资产由物业资产、金融资产、其他资产三大部分构成。我们评估的物业和金融净资产已经升值36.29亿元，相当于每股净资产比目前的1.99元还要高14.44元，达到16.43元/股，是原来的8倍，比最新股价8.20元高一倍，市净率只有0.5倍，远远低于大盘平均7倍市净率，股价严重低估。

    公司已经公告2007年净利润增长100-150%，每股收益达到0.15元左右。2008-2009年还将保持业绩的高速增长。这主要是由于建成于2005年、建筑面积高达20万平方米的武汉销品茂将结束2006-2007年的市场培育期，进入快速成长期，租金收入有望大幅度增加。销品茂今年的租金为7000万,2008年预计为9500万，2009年预计为12900万。公司10月份卖出一个亏损的百货，明年将由此减少500万元的损失，也就意味着明年将增加500万元的收益。同时公司10月份公告，将闲置土地和别人合资建造一个商务酒店,每年将有500万元的收益。长江证券预计公司2008年每股收益为0.25元，2009年为0.37元，增长幅度均在50%以上。

    公司持有2000万股武汉商业银行股权，目前每股至少5元，上市后至少10元。按目前市场价格5元计算,重估价值1亿元，升值0.8亿元以上。

    大股东武商联集团成立后,将对武汉中商进行重组,不管是何种形式的重组(卖壳、注入资产、整体上市),都将使武汉中商成为市场关注的热点。武商联的收购报告书清楚地公告,短期它将通过注入资金、剥离不良资产来提高上市公司质量,帮助上市公司再融资。

    销品茂建于2001年房地产的低迷期，竣工于2005年底，由此公司新增了10万平方米的商铺，增值十分巨大。这样巨大的变化，二级市场尚没有反应，走势落后于大盘很多。

    武汉即将成为综合配套改革试点城市，这将进一步刺激武汉房地产价格上涨、刺激武汉商业的发展。

    据统计，所有的商业类上市公司(47家)中，武汉中商的市销率最低，仅为平均水平的四成。综上所述，武汉中商价值严重低估，目前具有相当大的投资价值。

    技术上分析，从周线看长期趋势，目前属于四浪调整的末端，后市只要大盘止跌配合，有望展开强劲的第五浪，第五浪的高点至少高于第3浪的顶12.91元。近期大盘自6124点跌到周五的5032点，跌幅为17.8%，而该股同期仅下跌8.89%，抗跌性非常强，在本轮调整结束后的新一轮行情中，象武汉中商这样前期涨幅小、绝对价格低，资产升值潜力大的股票将存在较大的机会。建议买入，中长期持有。

    (上海新兰德陈朝其)

来源：上海证券报

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