券商能否成反弹顶梁柱

    高管“离岗” 资本补充受阻

　　10月22日，东北证券总裁辞职。数据显示，行业内正经历着多事之秋，一方面市场调整给行业带来冲击，另一方面不少高管因种种理由“离岗”。

　　不过，券商股却一跃成为A股反弹的顶梁柱，昨日继续领涨大盘。有分析表示，由于市场深度调整，导致券商很多业务难以取得突破，业绩增长放缓难以避免。但从环比看，券商出现“业绩底+估值底”，只要市场企稳，券商板块仍然有望继续引领权重板块。

　　文/表 广州日报记者张忠安

　　要说近期行业内最不平静的，应该是券商行业莫属了。前有中信证券高管落马，再有多家上市券商被查，后有国信证券总裁自缢。同时，还有不少券商高管请辞。有统计显示，仅今年三季度就包括东北证券、国泰君安等11家券商发布董监高离职公告。

　　东北证券公告称，该公司10月20日收到杨树财的书面辞职报告，因工作原因，申请辞去东北证券总裁职务。辞去总裁职务后，杨树财将继续担任东北证券董事长职务。

　　其他券商的高管离职则更引人关注。如国海证券副总裁兼财务总监彭思奇、国泰君安副总裁顾颉、开源证券总经理王兆华以及东兴证券的副总经理高健等等。其中，当前第一大市值的国泰君安高管流失最为严重，据不完全统计，该公司在最近一年多的时间里，累计至少有7名高管人员及资管、研究团队的骨干力量相继离开。

　　“证券行业最近确实是多事之秋，但除了一些涉嫌违规被查的人之外，大多数高管或者核心人员离职是正常现象，有些是工作调动，有些是跳槽，不奇怪。这个跟金融反腐应该没有太大的直接关系，现在的反腐力度，就算离职了也跑不掉啊。”广州一位不愿透露身份的券商营业部负责人对广州日报记者表示。而对市场认为可能因为业绩压力带来高管离职的说法，这位负责人也认为，从整体来看，证券行业经营业绩虽然伴随市场波动出现一定的波动，但整体上还是不错的。“对有些中小公司而言，业绩压力可能会大一点，因为其本身的竞争力就相对偏弱，但因市场波动带来的业绩下降，进而让高管辞职，这个说法不成立。因为，整个市场的波动，不宜让某个人来承担。”这位券商负责人表示。因此，他建议，虽然证券行业近期出现一些不光彩的事情，但不宜同部分公司高管离职联系得太紧。

　　券商领涨权重板块能否持续？

　　行业不平静，并没有影响到二级市场表现并成为近期A股反弹的顶梁柱，西部证券自9月中旬以来上涨55%。即使被查高管最多的中信证券，10月份的累计涨幅也达到16.72%。整体表现远远好于金融领域内的银行和保险。

　　周一虽然沪深两市双双冲高回落，券商股依然是领涨板块，截至收盘，23家券商股平均上涨2.72%，位居券商股涨幅榜首位，其中，西部证券上涨6.24%，早盘一度涨停。招商证券、东吴证券、国海证券、华泰证券等当天涨幅都在3%以上。

　　10月份以来，23只个股中，东吴证券累计上涨了39.98%，同期涨幅在30%以上的还有国元证券、华泰证券和西部证券。而月内涨幅在20%以上的多达14只，占比超过六成。

　　平安证券缴文超也认为，股市是证券板块最关键的驱动因素，10 月市场情绪明显回暖，股市风险偏好有所恢复，目前可能是重新布局券商股的合适时机。建议重点关注综合类大型券商如光大证券，业绩弹性高的东方证券、东兴证券等，以及国企改革概念的国元证券、东吴证券和西部证券。

　　不过，中信证券分析师邵子钦发布研究报告称，市场调整以来，证券法修订和注册制改革被推迟，第三方交易系统接入和股指期货交易被严格限制，券商账户层面客户创新不再，加上多家券商的资本补充计划因股价下跌而搁置，这将在一定程度上影响券商的盈利能力。因此，这位分析师认为，券商股的安全边际尚需要等待。