做空动能释放，围绕3000点震荡

　　□申万宏源证券 李青

　　昨日市场关注多时的深化国企改革意见出台，但大盘不为所动，反而呈现高开低走午后跳水的行情。虽然银行股等权重极力护盘，使得沪指守住3100点关口，但以创业板为首的分类指数都出现暴跌，盘面个股重现千股跌停的惨况。

　　从消息面来看，国家发布了《关于深化国有企业改革的指导意见》和证监会对中信证券等四家券商以及操纵市场个人的处罚。《指导意见》的出台，虽然市场解读为利好，但是由于前期已经得到炒作，股价呈现高开低。首先，国企改革板块数量庞大，难以形成板块效应。国企改革概念股良莠不齐，虽然后期也许会有较好的改革案例，但目前大多还是跟风炒作缺乏实质内容；其次，《指导意见》仅是框架式方案，难以对板块内个案形成刺激，自然缺乏示范效应；最后，国企改革第一枪“中国中车”的结果并不理想，除了留下炒作印记之外，并没有展现出更好的想象空间。虽然国企改革指导意见推出导致概念股高开低走，但也不至于引发千股跌停。从盘面来看，主要还是上周题材个股反弹积累了较大获利盘，而且上周末管理层对券商和个人进行处罚影响也是诱因。昨日面券商板块是蓝筹板块中的领跌板块，另外，对于“涨停板敢死队”成员的处罚，使得市场游资出现了一定的情绪化抛售，导致题材板块全面溃败，看来证券市场清污涤垢依然任重道远。

　　从走势看，大盘经过短暂反弹后又回到调整趋势中。由于市场人气聚难散易，所以经过周一再次千股跌停后，仍需要较长时间的整理和修复。不过在目前位置也不必太过恐慌，大跌释放了做空动能，预计后市围绕3000点震荡的格局不会变。由于沪指有银行股护盘，所以3000点应该会有支撑，一旦跌破3000点反而能引发抄底和反弹的机会；而以创业板为首的题材股，很多可能已经回到3000点下方了，由于前期积累了较大跌幅，继续大幅杀跌动能也会衰减，后市一旦市场情绪稳定和大盘企稳，也将是反弹的主要力量。

　　操作上，建议控制在半仓以下，银行等大蓝筹护盘还会反复，但操作意义不大。在大盘企稳后可关注以创业板为首的新兴成长板块个股，对于反弹中逢高了结的品种，回落后可适时回补，包括通信、基因测序、国产软件、智能机器等都可关注。