两市量能不足9000亿 A股料继续震荡整理

　　指数下行空间有限量能不足，始终是制约行情的关键力量。本周五收盘两市量能不足9000亿元，这是近期行情的绝对地量。这说明经过周一长阴后，市场筹码在低位再度锁定，惜售心理和谨慎观望心态显露。而最近几天的下跌，则主要是由于短线获利盘回吐所致，毕竟从3373点到4184点已有20%的获利空间，是一次正常的震荡调整，其调整空间和时间都有限。理论上而言，低位剧烈震荡，其背后都是大资金在悄然换筹。

　　市场经过6月大跌之后，在7月8日见底并开始反弹，而市场第一次展开反弹的力度显然也是最大的，后市再度反弹力度也将会被逐波降低。7月27日大跌后，市场反弹力度明显不如之前，量能也逐波下降，这是市场需要面对的困难，但并不是说要对行情悲观，依据是“国家队”资金托底情况明显，权重股护盘，指数下行空间有限。

　　等待真正底部到来从近期公布的上半年经济数据来看，目前经济企稳力度尚显不足，需政策更大力度维稳。而从货币政策宽松空间来看，随着近来猪周期的走强，CPI回升使得央行降息空间非常有限，而美联储年内或将加息带来的外资流出效应，使得央行必须保留足够降准空间来对冲资金外流的影响。这无疑也将对股市造成一定影响，因为资金牛随着降杠杆进程而结束，那么市场就需要切换到基本面驱动。问题是本波行情以来，基本面始终没有出现好的起色。这意味着行情只能在超跌反弹和政策利好驱动中进行。

　　二次回踩机会难得由于量价持续背离，大盘虽表现出技术性二次探底走势，然而这个探底如果不出现放量突破10日线的中阳线，是无法快速结束的。可以说主力资金现在不必考虑上方均线压力，只需扫货堆量上攻即可，是否能如此运行还需观察。

　　大双底构筑成功后，大盘理论上可以慢牛上涨至前高，也就是箱体上沿。对此，很多投资者可能想不明白，从心惊胆战害怕下跌还没缓过来，却突然要开始激情澎湃看涨。而这正是股市魅力所在，当市场恐慌时反而会出现机会，危中有机，机中有危。二次回踩产生的机会难得，此刻要留意那些被机构资金重点布局的品种。

　　投资信心依然不足总体来看，行情大跌的主因是投资者持股心态较为脆弱，市场稍有风吹草动便有一些投资者快速抛售手中股票 ，而选择捂股的投资者不是爆仓就是深套。因此，当前市场心态极为浮躁。而短期超跌反弹也使得部分投资者积累较多获利盘，似乎选择撤离也是大势所趋。此外，当前市场不适宜追涨杀跌，而应选择稳健地进行高抛低吸，指数跌下来就要敢于吸纳，涨到高位阻力区就要及时撤离。如今还是从低位刚刚反弹，是相对安全的可操作周期，但要明确一点近期市场仍将以震荡为主。

　　把握节奏逆市操作目前市场大格局是震荡市，大涨时不能太冲动，急跳水也别太当回事。震荡行情核心就是“逆市场”，多数人看涨时卖出，多数人看跌时买入，尽量把握好节奏。谁都知道股市高抛低吸才能赚钱，但在实际操作中，往往在跌到较低位时，担心还会大跌，不仅不敢再买，反而还会割肉；而在冲高时，又担心踏空少赚钱，冲动追高，结果反复两边挨打。在目前这样的震荡市中，其实就是主力机构反复在摔打散户，希望他们最终交出廉价筹码。因而，在目前这种市道要做个“滑头”，尽量保护好自己，而控制好仓位是操作关键，跌了就抄底补一部分筹码，急拉上涨，再顺势卖出减至半仓，等待下一次低买机会。这样不仅不会受伤，还会反复做差价降低前期高位套牢的成本。