华夏行业：2015年第二季度报告

　　华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）

　　（原华夏行业精选股票型证券投资基金（LOF））

　　2015 年第 2 季度报告

　　2015 年 6 月 30 日

　　基金管理人：华夏基金管理有限公司

　　基金托管人：中国银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇一五年七月十八日

　　华夏行业精选混合型证券投资基金(LOF)（原华夏行业精选股票型证券投资基金(LOF)）2015 年第 2 季度报告

　　§1 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈

　　述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 7 月 16

　　日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容

　　不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　根据基金管理人 2015 年 7 月 3 日刊登的《华夏基金管理有限公司关于旗下

　　部分开放式基金更名的公告》，华夏行业精选股票型证券投资基金（LOF）自

　　2015 年 7 月 15 日起更名为华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保

　　证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策

　　前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自 2015 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

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　　§2 基金产品概况

　　基金简称 华夏行业混合（LOF）

　　场内简称 华夏行业

　　基金主代码 160314

　　交易代码 160314

　　基金运作方式 契约型上市开放式

　　基金合同生效日 2007 年 11 月 22 日

　　报告期末基金份额总额 3,085,029,091.33 份

　　投资目标 把握经济发展趋势和市场运行特征，以行业投资价

　　值评估为导向，充分利用行业周期轮动现象，挖掘

　　在经济发展以及市场运行的不同阶段所蕴含的行业

　　投资机会，并精选优势行业内的优质个股进行投资，

　　实现基金资产的持续增值。

　　投资策略 本基金的资产配置采用“自上而下”的多因素分析决

　　策支持系统，综合定性分析和定量分析手段，结合

　　宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分

　　析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置，合

　　理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资

　　比例，并随着各类资产风险收益特征的相对变化，

　　适时动态地调整股票、债券和货币市场工具的投资

　　比例，以最大限度地降低投资组合的风险、提高收

　　益。本基金遵循行业间优化配置和行业内个股精选

　　相结合的股票投资策略，对组合的行业和个股配置

　　进行及时调整。

　　业绩比较基准 本基金股票投资的业绩比较基准为沪深 300 指数，

　　债券投资的业绩比较基准为上证国债指数。基准收

　　益率=沪深 300 指数收益率×80%＋上证国债指数收

　　益率×20%。

　　风险收益特征 本基金风险和收益高于货币基金、债券基金，属于

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　　高风险、高收益的品种。

　　基金管理人 华夏基金管理有限公司

　　基金托管人 中国银行股份有限公司

　　§3 主要财务指标和基金净值表现

　　3.1 主要财务指标

　　单位：人民币元

　　主要财务指标 报告期(2015年4月1日-2015年6月30日)

　　1.本期已实现收益 1,873,685,809.12

　　2.本期利润 1,278,772,092.87

　　3.加权平均基金份额本期利润 0.3221

　　4.期末基金资产净值 4,846,690,447.66

　　5.期末基金份额净值 1.571

　　注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收

　　益水平要低于所列数字。

　　②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）

　　扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2 基金净值表现

　　3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　业绩比较 业绩比较基

　　净值增长 净值增长率

　　阶段 基准收益 准收益率标 ①－③ ②－④

　　率① 标准差②

　　率③ 准差④

　　过去三个月 19.29% 2.72% 8.85% 2.09% 10.44% 0.63%

　　3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

　　益率变动的比较

　　华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）（原华夏行业精选股票型证券投资基金（LOF））

　　份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　（2007 年 11 月 22 日至 2015 年 6 月 30 日）

　　3

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　　注：自 2007 年 11 月 22 日起，由《兴安证券投资基金基金合同》修订而成的《华夏行

　　业精选股票型证券投资基金(LOF)基金合同》生效，自 2015 年 7 月 15 日起，华夏行业精选

　　股票型证券投资基金（LOF）更名为华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）。

　　§4 管理人报告

　　4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

　　任本基金的基金经理期限 证券从业

　　姓名 职务 说明

　　任职日期 离任日期 年限

　　中国人民大学金融学

　　硕士。2007 年 7 月加入

　　华夏基金管理有限公

　　司，曾任行业研究员、

　　本基金的 投资研究部总经理助

　　基 金 经 理、基金经理助理、投

　　孙彬 2012-01-12 - 8年

　　理、董事 资研究部副总监、投资

　　总经理 研究部总监，华夏大盘

　　精选证券投资基金基

　　金经理（2013 年 9 月

　　23 日至 2015 年 2 月 27

　　日期间）等。

　　注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

　　②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　4

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　　报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公

　　开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指

　　导意见》、《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金

　　合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运

　　用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，

　　没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3 公平交易专项说明

　　4.3.1 公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相

　　应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告

　　期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华

　　夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

　　4.3.2 异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单

　　边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。

　　4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

　　2 季度，美元区经济数据虽有波动，但不改变复苏趋势；欧元区经济在欧元

　　贬值和积极财政政策推动下有复苏迹象。中国实体经济增长依然乏力，多项指标

　　创下新低，经济增长逼近政府底线，央行持续降息降准，稳增长政策密集出台；

　　进入五月，地产销售有所改善，是仅有的数据企稳的信号。在货币环境宽松、短

　　端利率下行、实体经济投资收益率缺乏吸引力的背景下，社会资金继续增加权益

　　类资产配置，基金发行火爆，开户数和交易账户占比持续创新高，国内市场表现

　　良好，小盘股整体表现优异。进入五月中下旬，在市场经历前期较大幅度上涨后，

　　中小板和创业板的估值水平已经创历史新高，市场波动加剧，特别是进入六月，

　　在 IPO 融资规模增加，政府加大对杠杆资金入市监管后，市场出现较明显回调。

　　报告期内，本基金保持了较高的仓位，“自上而下”配置上选择了三条主线：

　　第一、互联网对传统产业的改造，如互联网医疗、互联网地产、互联网金融和车

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　　联网等子行业；第二、国企改革主线，尤其是资产证券化率提升带来的投资机会，

　　资产证券化率提升不仅能够解决国企发展的资金需求，又有利于治理结构改善，

　　对二级市场也是较明显的投资机会；第三、业绩增长与估值相匹配的稳定增长标

　　的。

　　4.4.2 报告期内基金的业绩表现

　　截至 2015 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 1.571 元，本报告期份额净值增

　　长率为 19.29%，同期业绩比较基准增长率为 8.85%。

　　4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望 3 季度，美元区有可能在 3 季度末加息；中国经济增长仍未看到亮点，

　　通胀水平较低，政府仍将继续出台稳增长政策，在前期政策的刺激下，地产销售

　　有所企稳，猪价受供给收缩影响出现上涨，其他环节物价无明显变化。

　　市场在社会资金配置向权益市场转移及杠杆率增加的背景下出现了资金推

　　动的牛市，经历前期快速上涨，中小板和创业板估值水平已经处于历史高位，但

　　企业基本面并无明显改善，或者说业绩弹性并不足以消化估值的快速上涨，虽然

　　新兴成长企业代表了中国经济转型的方向，但微观层面转型概念或转型预期与转

　　型实际效果仍有较大差距，估值的扩张反映了较多乐观的预期，市场在局部已经

　　出现了较明显的泡沫。

　　特定时期的市场趋势及结构是与当期宏观、流动性和市场制度高度相关的，

　　站在现在这个时点，我们需要密切关注宏观数据是否会企稳，货币政策放松力度

　　是否会有短暂的收紧，政府是否会加大对 A 股市场杠杆率的控制力度，以及注

　　册制推行的细则和时间，这些因素都会对市场运行的特点产生影响。

　　在这个时点，市场局部泡沫较明显，我们的投资难度在增加，但我们仍然认

　　为市场有一定的挣钱机会：第一，目前看宏观、流动性的组合没有发生变化，政

　　府对杠杆率的监管已经造成市场短期的调整并在寻求新的平衡，市场短期仍可能

　　延续之前的特点，只是我们的选股难度在增加，我们需要选择新商业模式清晰、

　　执行力较强的新兴成长的龙头公司；第二，货币的释放，股市财富效应的积累，

　　甚至权益融资规模的扩张对实体经济会有滞后的积极影响，经济基本面一定会有

　　所企稳甚至改善，虽然基本面企稳会改变货币政策放松的边际力度，对市场形成

　　短暂的负面冲击，但基本面的改善会带来部分企业真实的业绩增长，基本面推动

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　　的股价上涨将比单纯的估值提升更加健康；第三、国企改革在如期推进，国企改

　　革将带来企业治理结构的改善，业绩的释放，甚至资产证券化率的提升，这都将

　　带来投资机会。

　　珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基

　　金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽

　　责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

　　4.6 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明

　　报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人

　　或者基金资产净值低于五千万元的情形。

　　§5 投资组合报告

　　5.1 报告期末基金资产组合情况

　　金额单位：人民币元

　　占基金总资产的

　　序号 项目 金额

　　比例（%）

　　1 权益投资 4,561,335,402.55 87.74

　　其中：股票 4,561,335,402.55 87.74

　　2 固定收益投资 190,305,000.00 3.66

　　其中：债券 190,305,000.00 3.66

　　资产支持证券 - -

　　3 贵金属投资 - -

　　4 金融衍生品投资 - -

　　5 买入返售金融资产 - -

　　其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

　　6 银行存款和结算备付金合计 418,783,971.10 8.06

　　7 其他各项资产 28,483,290.92 0.55

　　8 合计 5,198,907,664.57 100.00

　　5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　金额单位：人民币元

　　占基金资产净值比

　　代码 行业类别 公允价值

　　例（％）

　　A 农、林、牧、渔业 64,926,777.83 1.34

　　B 采矿业 6,317,451.82 0.13

　　C 制造业 2,538,270,882.14 52.37

　　D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 373,905,733.49 7.71

　　7

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　　E 建筑业 107,490,133.30 2.22

　　F 批发和零售业 58,255,001.83 1.20

　　G 交通运输、仓储和邮政业 42,284,544.33 0.87

　　H 住宿和餐饮业 16,483,497.00 0.34

　　I 信息传输、软件和信息技术服务业 354,366,106.43 7.31

　　J 金融业 232,613,751.59 4.80

　　K 房地产业 328,623,486.32 6.78

　　L 租赁和商务服务业 166,829,919.92 3.44

　　M 科学研究和技术服务业 18,051,950.00 0.37

　　N 水利、环境和公共设施管理业 126,276,926.14 2.61

　　O 居民服务、修理和其他服务业 - -

　　P 教育 - -

　　Q 卫生和社会工作 17,958,432.28 0.37

　　R 文化、体育和娱乐业 108,680,808.13 2.24

　　S 综合 - -

　　合计 4,561,335,402.55 94.11

　　5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　金额单位：人民币元

　　占基金资产净值

　　序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值

　　比例（％）

　　1 000958 东方能源 6,437,643 198,601,286.55 4.10

　　2 000671 阳光城 8,278,757 160,187,229.40 3.31

　　3 300418 昆仑万维 1,058,660 153,272,794.80 3.16

　　4 300199 翰宇药业 3,372,002 109,016,824.66 2.25

　　5 600887 伊利股份 5,764,576 108,950,486.40 2.25

　　6 600525 长园集团 4,872,688 100,231,192.16 2.07

　　7 600036 招商银行 4,622,256 86,528,632.32 1.79

　　8 300336 新文化 3,529,214 84,136,461.76 1.74

　　9 300070 碧水源 1,603,229 78,221,542.91 1.61

　　10 600401 *ST 海润 19,440,000 74,260,800.00 1.53

　　5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　金额单位：人民币元

　　占基金资产净值

　　序号 债券品种 公允价值

　　比例（％）

　　1 国家债券 150,165,000.00 3.10

　　2 央行票据 - -

　　3 金融债券 40,140,000.00 0.83

　　8

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　　其中：政策性金融债 40,140,000.00 0.83

　　4 企业债券 - -

　　5 企业短期融资券 - -

　　6 中期票据 - -

　　7 可转债 - -

　　8 其他 - -

　　9 合计 190,305,000.00 3.93

　　5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

　　金额单位：人民币元

　　占基金资产

　　序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 净值比例

　　（％）

　　1 019028 10 国债 28 1,500,000 150,165,000.00 3.10

　　2 140444 14 农发 44 400,000 40,140,000.00 0.83

　　3 - - - - -

　　4 - - - - -

　　5 - - - - -

　　5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

　　投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

　　细

　　本基金本报告期末未持有贵金属。

　　5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

　　5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末无股指期货投资。

　　5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

　　本基金本报告期末无股指期货投资。

　　5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

　　5.10.1 本期国债期货投资政策

　　本基金本报告期末无国债期货投资。

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　　华夏行业精选混合型证券投资基金(LOF)（原华夏行业精选股票型证券投资基金(LOF)）2015 年第 2 季度报告

　　5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

　　本基金本报告期末无国债期货投资。

　　5.10.3 本期国债期货投资评价

　　本基金本报告期末无国债期货投资。

　　5.11 投资组合报告附注

　　5.11.1 报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金

　　投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前

　　一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　5.11.2 基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

　　5.11.3 期末其他各项资产构成

　　单位：人民币元

　　序号 名称 金额

　　1 存出保证金 2,571,384.26

　　2 应收证券清算款 9,479,937.99

　　3 应收股利 -

　　4 应收利息 4,795,702.15

　　5 应收申购款 11,635,590.74

　　6 其他应收款 675.78

　　7 待摊费用 -

　　8 其他 -

　　9 合计 28,483,290.92

　　5.11.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　5.11.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　金额单位：人民币元

　　流通受限部分的 占基金资产净

　　序号 股票代码 股票名称 流通受限情况说明

　　公允价值 值比例（％）

　　筹划非公开发行股票

　　1 300418 昆仑万维 153,272,794.80 3.16

　　事项停牌

　　2 000671 阳光城 61,195,070.58 1.26 非公开发行流通受限

　　3 600401 *ST 海润 74,260,800.00 1.53 非公开发行流通受限

　　5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

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　　华夏行业精选混合型证券投资基金(LOF)（原华夏行业精选股票型证券投资基金(LOF)）2015 年第 2 季度报告

　　§6 开放式基金份额变动

　　单位：份

　　本报告期期初基金份额总额 4,815,706,524.52

　　本报告期基金总申购份额 926,414,905.11

　　减：本报告期基金总赎回份额 2,657,092,338.30

　　本报告期基金拆分变动份额 -

　　本报告期期末基金份额总额 3,085,029,091.33

　　§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

　　7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

　　本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

　　7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

　　本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

　　§8 影响投资者决策的其他重要信息

　　8.1 报告期内披露的主要事项

　　2015 年 4 月 27 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增

　　代销机构的公告。

　　2015 年 5 月 5 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增

　　宜信普泽投资顾问（北京）有限公司为代销机构的公告。

　　2015 年 5 月 9 日发布华夏基金管理有限公司公告。

　　2015 年 6 月 24 日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金新增

　　代销机构的公告。

　　8.2 其他相关信息

　　华夏基金管理有限公司成立于 1998 年 4 月 9 日，是经中国证监会批准成立

　　的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成

　　都、南京、杭州、广州和青岛设有分公司，在香港及深圳设有子公司。公司是首

　　批全国社保基金管理人、首批企业年金基金管理人、境内首批 QDII 基金管理人、

　　境内首只 ETF 基金管理人，以及特定客户资产管理人、保险资金投资管理人，

　　香港子公司是首批 RQFII 基金管理人。华夏基金是业务领域最广泛的基金管理公

　　司之一。

　　华夏基金以深入的投资研究为基础，尽力捕捉市场机会，为投资人谋求满意

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　　华夏行业精选混合型证券投资基金(LOF)（原华夏行业精选股票型证券投资基金(LOF)）2015 年第 2 季度报告

　　的回报。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截

　　至 2015 年 6 月 30 日数据），华夏成长混合在 36 只偏股型基金（股票上限 80%）

　　中排名第 12，华夏永福养老理财混合在 16 只偏债型基金中排名第 6，华夏回报

　　及回报二号混合基金分别在 14 只特定策略混合型基金中排名第 5 和第 4；固定

　　收益类产品中，华夏双债债券在 88 只普通债券型基金中排名第 14，华夏薪金宝

　　货币及华夏财富宝货币分别在 150 只货币型基金中排名第 4 和第 8。在《上海证

　　券报》主办的第十二届中国“金基金”奖的评选中，华夏永福养老理财混合基金、

　　华夏沪深 300ETF 基金获得“金基金”产品奖。

　　在客户服务方面，2 季度，华夏基金继续以客户需求为导向，努力提高客户

　　使用的便利性和服务体验：（1）将华夏基金网上查询和自助语音的数据更新时

　　间提前，让客户能更及时地了解交易信息；（2）在华夏基金网上交易平台新增

　　账户损益数据展示，为网上交易客户提供了解投资盈亏情况的便捷渠道；（3）

　　开展“我的投资我的团”、“2015 年北京马拉松华夏基金训练营”等客户互动

　　活动，倡导和传递投资及生活理念。

　　§9 备查文件目录

　　9.1 备查文件目录

　　9.1.1 中国证监会核准基金募集的文件；

　　9.1.2《华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）基金合同》；

　　9.1.3《华夏行业精选混合型证券投资基金（LOF）托管协议》；

　　9.1.4 法律意见书；

　　9.1.5 基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　9.1.6 基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　9.2 存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　9.3 查阅方式

　　投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付

　　工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

　　华夏基金管理有限公司

　　二〇一五年七月十八日

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