虽然近期股市持续反弹，但仍有一些分级基金距离下折较近，下折警报并未解除。如申万电子分级、长盛同瑞分级的母基金再跌不到10%便会触发下折，中融一带一路分级、申万中小板分级、长盛同辉分级等距离下折点也较近，投资者需要注意其高溢价B份额的投资风险。
中国基金报记者 朱景锋
近三个交易日伴随股市走出V型反弹行情，处于下跌深渊中的分级基金迎来大幅反攻，多个品种连续三日涨停。不过，由于部分分级基金持续处于折价交易状态，触发投资者折价套利交易，使得部分大型分级基金规模短期内显著缩水，其中以银行、券商等金融分级基金份额缩水最为明显。
承接上周四和周五的反弹趋势，昨日沪深股市再现普遍上涨行情，两市超过1500只个股涨停，受到基础市场继续大幅回暖刺激，带有杠杆放大效应的分级基金B份额昨日再现大面积涨停，单日涨停分级基金数量达到46只，涨停数量较上周五进一步增多。值得注意的是，包括泰信400B、医药800B等在内的23只分级基金连续三个交易日以涨停板报收，三日累计涨幅超过32%，显示经过前期大幅下跌之后，分级基金B份额再次显示出赚钱效应，人气在逐步恢复中。
虽然分级基金B份额交易正在回暖，但个别品种交易价格依然没能跟上净值上涨步伐，出现了较大比例的整体折价，从而触发投资者的折价套利操作，直接结果时个别大型分级基金规模短期内急剧缩水，其中以鹏华银行分级、申万证券分级和前海开源中航军工分级等三只超百亿分级基金缩水最为显著，深交所[微博]公布的信息显示，截至7月13日，鹏华银行B份额为80.245亿份，近6个交易日累计缩水45亿份，缩水比例高达36%。规模仅次于富国国企改B的申万证券B份额近6个交易日也显著缩水26亿份，缩水比例为13.3%，前海开源中航军B同期份额缩水23.88亿份，缩水比例达到28%。
这三只规模居前的分级基金同时出现大比例份额缩水，很大程度上受整体折价困扰，其中申万证券分级近三个交易日整体折价率持续超过4%，令折价套利变得具有一定吸引力。事实上，信诚金融分级、富国证券分级和鹏华证保分级等金融行业分级基金近期都出现了明显的份额缩水，导致份额缩水的主因均为出现了较显著和持续的整体折价。记者发现，近期鹏华高铁分级、申万医药生物分级、南方高铁分级、国泰食品分级等基金品种呈现持续折价时间长、折价幅度较大等特点，其A、B子份额均呈现缩水之势，对于刚刚完成下折、份额暴跌的部分分级基金来说无疑是雪上加霜。
虽然近期股市持续反弹，但仍有一些分级基金距离下折较近，下折警报并未解除。如申万电子分级、长盛同瑞分级的母基金再跌不到10%便会触发下折，中融一带一路分级、申万中小板分级、长盛同辉分级等距离下折点也较近，投资者需要注意其高溢价B份额的投资风险。
| 整体折价率较高的分级基金 |
| 基金代码 |
基金简称 |
B份额溢价率 |
B份额净值杠杆 |
整体溢价率 |
| 150278 |
高铁B |
-4.07% |
1.773 |
-10.13% |
| 150284 |
SW医药B |
6.93% |
2.167 |
-9.78% |
| 150294 |
高铁B级 |
-4.94% |
2.491 |
-7.66% |
| 150199 |
食品B |
-4.50% |
2.247 |
-6.59% |
| 150252 |
煤炭B |
-3.00% |
1.79 |
-6.09% |
| 150151 |
有色800B |
-2.27% |
1.86 |
-5.85% |
| 150195 |
互联网B |
5.28% |
1.872 |
-5.84% |
| 150187 |
军工B级 |
-2.49% |
1.793 |
-5.84% |
| 150272 |
生物药B |
-1.28% |
1.826 |
-5.22% |
| 150296 |
改革B |
-1.31% |
1.792 |
-5.16% |
| 150197 |
有色B |
-1.68% |
1.819 |
-5.12% |
| 150185 |
环保B |
-1.07% |
1.823 |
-5.09% |
| 整体溢价较高的分级基金（注意回避高溢价份额） |
| 基金代码 |
基金简称 |
B份额溢价率 |
B份额净值杠杆 |
整体溢价率 |
| 502002 |
500等权B |
63.55% |
2.953 |
21.78% |
| 150056 |
500B |
30.45% |
1.399 |
15.98% |
| 150244 |
创业B |
75.14% |
2.796 |
14.79% |
| 150065 |
同瑞B |
52.22% |
2.93 |
9.72% |
| 150048 |
消费B |
11.74% |
1.156 |
9.46% |
| 150109 |
同辉100B |
28.68% |
3.308 |
8.74% |
| 150033 |
多利进取 |
25.72% |
5.183 |
6.10% |
| 150232 |
电子B |
90.41% |
4.498 |
6.06% |
| 150246 |
互联B |
43.45% |
2.535 |
5.86% |
| 150124 |
建信50B |
9.51% |
1.55 |
5.63% |
| 150058 |
中小300B |
40.04% |
2.419 |
5.44% |
| 150288 |
钢铁B |
37.53% |
2.961 |
5.42% |
| 150054 |
泰达500B |
21.41% |
1.73 |
5.24% |
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