A股惊魂半月 数据揭秘期指上机构的所作所为

　　中金所同时公开了6月15日-7月2日股指期货分类投资者的持仓情况。从持仓结构看，券商、基金公司、保险机构、信托公司及境外合格机构投资者（QFII）和人民币境外合格机构投资者（RQFII）等为代表的机构，主要以套保为目的，卖持仓规模较大，近期买持仓略有增加，卖持仓明显减少。个人和一般法人为代表的投资者，买持仓规模较大，近期个人多空持仓均减少，一般法人卖持仓减少。

股指期货分类投资者持仓情况 （6月15日至7月2日）

　　上海中期副总经理蔡洛益称，多头方面，7类机构投资者均增加持仓；空头方面，仅保险公司、QFII及RQFII增加持仓，增仓规模合计6212手。从数据看，6月15日股市持续下跌以来，机构投资者没有集中做空。

　　财经评论家叶檀也撰文指出，境外投资者可以通过做空境外交易的中国相关ETF或者股指期货等衍生品做空A股市场，但无法通过A股市场做空具体个股或者板块。“当他们做空新加坡上市的新华富时A50指数时，如果要打压蓝筹股，只能通过香港市场间接影响。他们不可能在A股市场融券做空，因为A股的融券数量几乎可以忽略不计。”

　　国泰君安期货金融衍生品研究所副所长陶金峰表示，6月15日到7月2日，股指期货持仓规模大幅减少，从31.96万手下降到23.70万手，降幅达25.84%，体现出投资者市场预期的不确定性增强。

　　中国经济网记者查阅具体数据发现，股指期货减仓主要集中于自然人投资者。14个交易日全市场股指期货持仓规模共计减少8.26万手，自然人投资者多头累计减仓9.08万手，降幅33.25%，空头累计减仓6.12万手，降幅56.3%，多空减仓分别占到全市场减仓规模的110.02%及74.89%。

　　此外数据显示，6月15日以来，三大期指合约日均成交量324.65万手，较上半月增长24%，以程序化交易为代表的量化交易已占到总交易量的50%以上。其中本周跌幅最大的中证500期指IC1507，曾在7月1日出现幅度12%的深度贴水（指期指价低于股指，贴水越大，市场对后市的预期越弱）。

　　东湾资本中国负责人胡晓辉表示，中证500指数成份股大多为中小盘股，经过前期形成的巨大涨幅，市盈率已处于相对高位，因此股票本身存在下跌风险。而且个股集中度相当高，接盘量少难出货。为了回避大盘下跌，于是形成买股票卖期货的状态，使得IC合约呈现大幅贴水的状况。

　　中金所表示，尽管持仓多空平衡，不存在国外现货市场上所谓的“裸卖空”，但反映出短线投机气氛加剧。

　　有市场人士表示，针对近期市场的剧烈波动，中金所已经启动数据监控，并对会员单位及机构客户进行了电话沟通，部分期货公司也表示接到了交易所通知，开始排查做空的异常账户。而有外媒报道引用消息人士透露，称中金所已暂停了19个帐户开期指空仓，期限为一个月，但中金所对此不予置评。