持仓分析：多方盘中发力 期指大幅拉升

　　昨日，股指期货四个合约持仓量增加5486手至247989手，升至近12个交易日最高，逼近历史高位。股指期货持仓量增加，价格大幅反弹，反映多方在发力推升期指。伴随着盘中价格一路上行，临近收盘，股指期货持仓量才出现回落。

　　周一，前20名席位在IF1503、IF1504、IF1506与IF1509合约上共持买单177125手、卖单203106手。主力净空持仓量25981手，较前一交易日下降2101手。从四个合约观察，净空持仓量的下降，主要由于多方的发力。除下月合约IF1504多空双方难分高下，增持力度在伯仲之间，其余三个合约多方均胜一筹。主力合约IF1503市场持仓量下降1163手，前20空方席位合计减持卖单3266手，前20多方席位买单不降反增，较前一交易日增加1759手。在IF1506上，前20多方席位合计增持买单4205手，超过前20空方席位合计增持卖单2809手。在IF1509上，前20多方席位合计增仓，前20空方席位合计减仓。

　　重点席位观察，面对银行等权重板块的走强，期指主力空方离场意愿强烈，3家席位大幅减仓逾千手。方正中期、光大期货、永安期货在IF1503上分别减持卖单1784手、1259手、1016手。与之对应的是，多方不仅未有席位减仓千手，反而诸多席位集中增仓入场。在IF1503上，格林大华、光大期货、华泰长城期货席位分别增持买单1697手、1345手、1004手。在IF1504上，银河期货席位增持买单1073手。在IF1506上，格林大华、申银万国期货、中信期货席位分别增持买单1705手、1279手、1036手。由此，光大期货席位头寸由前一日多空均衡持仓转向净多2944手，申银万国席位净多持仓量扩张至2731手。

　　多方发力迹象不仅体现在持仓数据上，同样流露于股指期货期现价差之中。周一，IF1503收盘升水26.65点，隐含利率达25%，伴随着盘中价格的大幅走高的是期现价差的同步扩张。期现价差扩大持仓量增加，正是多方入场的表现。

　　虽然周一市场突现反弹，但当前沪深300指数整体仍处于横向振荡的区间之中，因此笔者建议不宜直接转向乐观。此外，近期中信期货席位对次日市场节奏把握较好，最近连续4个交易日净持仓量变动全部踏准次日日内涨跌节奏。周一该席位净空持仓量由前一日9746手升至9955手，暗示着其对反弹持谨慎态度。