投资机构争当中概股接盘侠 互动百科欲挂牌新三板

　　在中概股回归的大潮下，昨日，互动百科宣布将拆分VIE结构转投国内资本市场，预计在2015年年底前完成新三板挂牌。投资机构也嗅到了中概股回归的商机，纷纷争当“接盘侠”。

　　互动百科创始人兼董事长潘海东表示，拆VIE和“拆弹”很相似，有很多坑和危险的地方。但中国资本市场的高估值和市盈率显示出VIE回归是百年一遇的历史机遇。“互动百科拆VIE的时间比起暴风影音和中文在线是非常快的，在6个月之内把VIE结构拆完。互动百科希望成为第一家拆VIE回归中国资本市场且盈利的互联网企业。”

　　有数据显示，今年在美国上市的中概股收到的私有化要约总金额已达230亿美元（约合人民币1408亿元），这一数字创年度历史新高。今年第二季度，有19家中概股收到了私有化要约，包括世纪互联、人人公司、世纪佳缘、奇虎360、中国信息技术等。而就在一天前，空中网董事会收到了来自董事长兼CEO王雷雷和IDG-Accel中国成长基金的非约束性私有化邀约。王雷雷在内部信中表示：“此处不留爷，自有留爷处。私有化可以使整个公司，各个团队，每个员工回归一种创业心态和文化，重新找回艰苦奋斗的精神，而具有更灵活的团队个人激励机制和业务创新机制。

　　实际上，中概股的回归之路并不是一个短暂的过程，需要面临财务、法律、税务等多方面挑战。 作为互动百科的投资机构，盛景嘉成母基金创始合伙人彭志强表示，未来两三年将是优秀VIE架构公司回归国内资本市场的黄金窗口期，规模可能会达到数千家。新三板在现阶段将是快速批量迎接VIE架构回归的主要载体，将有可能被打造成为中国的“纳斯达克”，使中国的资本市场进入以“用户为中心”的新资本时代。

　　中概股的回归潮也引发了VC/PE大鳄的浓厚兴趣。清科集团创始人、董事长倪正东表示，过去15年创投都在干建VIE这一件事，未来5年会是拆VIE。可以预见未来新的BAT公司将在A股市场诞生。赛富亚洲基金首席合伙人阎焱表示，现在的互联网企业拆VIE，回归国内是一个系统性的机会，不是短视的投机，要寻找那些具有长期发展潜力的企业。华兴资本创始人、CEO包凡表示，中美两个资本市场的价值体系会有一个趋同的过程，市场终究要回到价值投资，而非用割韭菜的心态来看待这波回归的企业。