央行祭出“双降” 大盘反弹可期

　　■刘言飞语

　　央行祭出“双降” 大盘反弹可期

　　□本报记者 刘伟

　　在持续暴跌之后，上周末央行终于出手了。虽然主要是针对实体经济，但在这个节点上降准降息对股市无疑也是一个重大利好，而且这是2009年以来央行首次同时调整存款准备金率和存贷款基准利率，这将极大缓解投资者的恐慌情绪。短期大盘有望出现一定程度的反弹，不过考虑到本次暴跌已经极大挫伤了市场人气，因此短期反弹的高度也不宜过于乐观，投资者依旧要控制好仓位，根据持仓水平适当进行高抛低吸，降低自己的持股成本。

　　上周罕见暴跌创多项纪录

　　从6月下旬以来，市场出现了两轮“疯熊”走势。第一轮从5178点跌到了4264点，6天大跌17.66%；第二轮从4720点跌到4139点，两天暴跌12.31%。从两周两轮大跌的最大跌幅看，上证指数从5178点到4139点，跌幅20.07%；深成指从18211点到14321点，跌幅21.37%；中小板从18437点到14363点，跌幅22.1%；创业板从4037点到2915点，跌幅27.8%。所有指数的跌幅，包括上证指数两周大跌1039点，均相当于甚至超过了2007年“5·30”大跌931点、21.48%的力度。从个股表现看，上周五甚至出现了2000多只股票全部跌停的惊人一幕，创造了A股有史以来跌停股票最多的纪录。

　　股指的急速下跌让股民损失惨重。根据同花顺统计，上周五A股市值蒸发4.5万亿元，近两周总共蒸发13.26万亿。根据上周投资者的数量大致计算，这两周来股民人均亏损近14.7万元。按照去年全国平均工资5万元计算，股民近两周人均损失将近3年工资。6月15日到6月26日的股民盈亏情况及比例显示，近两周仅有占比3.99%的股民实现盈利，平均盈利5.85%。两周来，股民亏损比例达到96.01%，其中亏损幅度超过30%的，占比6.28%；亏损幅度在20.01%-30%和10-20%的股民最多，分别占比37.31%和37.35%。

　　降息降准是最大利好

　　从上周末消息看，最大的利好莫过于央行的降准降息了。这是央行自去年11月以来第四次降息，也是年内第三次降准，初步测算本次降准释放资金总量约为4000亿元。2007年和2008年，央行曾经5次进行“双率”调整，之后就再也没有进行过同时调整。这次罕见的双率齐降表现了监管层对股市还是大力支持的，虽然这些资金不一定会流入股市，但对投资者的恐慌情绪肯定会有很大的缓解。而从最近5次降息的效果看，股市全部都是以上涨回应，因此短期内大盘出现反弹的概率是很大的。

　　再看其他消息，养老金抄底股市准备就绪，“弹药”储量1.3万亿元，市场再度大跌后可能会迎来养老金的入市，对市场构成利好；招商地产重组方向浮出，集团希望将全部地产资源整合，相关国企改革概念股或将再次被炒作；证监会回应A股大幅回调，改革红利释放、流动性总体充裕和居民资产配置的基本格局没有发生改变，牛市未来依旧可期；发改委近期将分步实施一批“互联网+”重大工程，相关概念股有望被炒作。此外也有利空消息，今年高管减持套现已达5000亿，创史上最大规模减持潮，产业资本的持续离场对市场投资者心理影响较差；上半年沪市IPO融资规模全球第一，扩容步伐太快也会让投资者担忧。整体来看，消息面利好较多，短期大盘有望出现反弹。

　　耐心持股等待“七翻身”

　　虽然央行罕见进行双降，但由于此次股市调整过快过大，对于许多投资者的心理形成了强烈冲击，短期之内大盘快速反攻并再创新高的可能性并不大。再加上前期巨大获利盘落袋为安的意愿，使得任何大幅反弹都有可能成为投资者减仓的良机，因此在目前时点“抄底”反弹的风险依然存在。在监管趋势不变以及新股发行节奏加快的背景下，市场缺乏再次大幅上行的基础，短期而言有望震荡回升，但向上空间有限，投资者依旧要保持谨慎乐观。

　　股语有云“五穷六绝七翻身”，从目前来看，“五穷六绝”己经得到验证，展望即将在周三展开的7月走势，市场在经过了连续暴跌后，再遇利好，短期有望迎来反弹行情。不过在大幅下挫后，7月要实现“翻身”的目标难度也不小。

　　投资者目前要做的只能是走一步看一步，根据自己手中股票的情况进行操作，满仓或者重仓的投资者可以趁反弹适当降低点仓位，而轻仓的投资者则可以适当加仓，做一次高抛低吸，但无论如何，还是要将仓位控制在半仓以下，毕竟目前的市场还没有企稳，短期的反弹也难以改变调整的步伐，因此对于多数高位被套的投资者而言，高抛低吸是目前最好的操作策略。