监管层重申严查场外配资 股市多空博弈加剧

股市投资费思量。CFP供图

　　股民跳楼，这种熊市才有的惨烈景象，竟然出现了牛市气氛如此炽热的当下。长沙股民因融资爆仓而跳楼身亡事件，迅速在监管层引起连锁反应。证监会罕有地在周六下发通知，再次重申各证券公司不得为场外配资提供便利。本来就面临国泰君安等新股发行压力的股市，可能再度会引发一番多空博弈。

　　■ 深圳特区报记者 王欣

　　配资引发的血案

　　截至上周五收市，上证综指5166点，今年以来涨幅将近60%。创业板指数的年内涨幅更高达160%。如此惊人的牛市里，投资者如何做到赔完本金？

　　在6月10日这场悲剧发生后，一则贴吧信息在网上疯传，信息显示，跳楼的股民侯先生投入170万元本金加四倍融资，全仓了中国中车股票，6月9号和10号，该股票连续两个跌停，使他的170万本金全部亏光，10号晚上意外发生。

　　可以看到，在这段悲剧中，狂飙突进式的投资思路与赌徒式的投资心态是导致悲观发生的主要原因，侯先生跳楼前也以ID名为“想挣钱的散户”在股吧留下“愿赌服输”的遗言。然而，高杠杆融资手段的普遍存在，使一切“股市赌徒”都成为了可能。

　　证监会重申严查场外配资

　　就在这则消息刚刚在网络上广为流传的时候，证监会在周六对各券商下发《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》。证监会在通知中措辞严厉地表示：“我会再次重申，各证券公司不得通过网上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利”。

　　该《通知》提出五项要求：一是要求证券公司对信息系统外部接入管理开展自查，全面梳理外部接入情况及业务开展情况，深入排查信息技术风险和业务合规风险。二是要求证监局对辖区证券公司的自查情况进行核实。三是要求中国证券业协会制定证券公司信息系统外部接入的规范标准，对证券公司是否符合有关规范标准进行评估认证，并将认证结果报告证监会。四是重申证券公司使用外部接入信息系统开展证券业务的禁止性要求，督促证券公司充分评估现有信息系统的支撑能力，加大资源投入，定期开展压力测试，切实防范信息安全事件。五是要求持续加强对证券公司信息系统外部接入的日常监管，适时组织专项现场检查工作。对证券公司因信息系统外部接入引发信息安全事件，以及存在为场外配资活动提供便利、直接或者间接参与非法证券活动等情形的，依法采取行政监管措施。

　　实际上，自4月17日相关规定出台以来，各种降杠杆措施就不断在市场上推进。此前申万宏源、齐鲁证券等券商纷纷将中国平安调出融资标的；广发证券、海通证券、长江证券等也陆续收紧两融业务杠杆，上调两融业务保证金比例。除了券商本身的两融业务外，还有很多的资金通过民间配资、网络配资平台进入股票市场，而它们的杠杆比例要远高于场内配资。侯先生的融资倍数远超过场内两融的范围，显然也是属于此类场外配资。证监会近期已多次重申，未经批准机构不得为客户提供融资融券服务，并为他人融资融券提供便利。有券商也表示，关闭所有客户HOMS接入接口，亦不再接受新的接入需要；全面清查其他第三方交易系统接入情况。

　　显然，股民跳楼悲剧的出现，让监管部门对于场外融资的约束变得更加严厉而紧迫。

　　把握市场核心逻辑

　　如果说随着上周五上证综指创出本轮行情新高、证监会新闻例会肯定两融发展总体健康，市场对本周走势趋于乐观的时候，股民跳楼事件可能引发怎样的变局？

　　大成正向回报拟任基金经理杨挺在接受记者采访时表示，在牛市里面，市场波动大，谣言很多，这也是牛市本身具有的特点，对此不用反应过度。最重要的仍然是把握市场的核心逻辑。“每一轮牛市都有它自身的核心逻辑。在一段时期里面，市场可能会有轮动，但是只要股市的核心逻辑没变，核心逻辑的这部分股票涨幅会远远超过其他的股票。资金面的推动和新兴产业的崛起，我认为这是这一轮牛市的核心逻辑。”

　　值得注意的是，周三25只新股发行，巨无霸国泰君安在列，市场预计冻结资金将超上轮，可能达到5万亿，巨额资金抽血压力令大盘承压受阻。

　　汇丰晋信基金认为，目前改革、保增长、促转型逻辑未变，这些政策引导方向是市场发展的大主题，诸如基建、一带一路、能源互联网等主题有望升温。在具体操作上，5000点附近需注意热点轮动加快、个股分化，应更加重个股轻指数、仔细择股。

　　富国基金的策略分析师表示，短期大盘强势依旧，市场出现风格切换现象。国企改革概念板块崛起，或将是下一阶段市场关注的热点领域。技术上看，沪指维持高位盘整，下方5000点关口支撑力度较大，但要进一步向上突破需要成交量的配合，盘中操作余地较大。而创业板相对走平，尽管指数依然维持高位，技术指标尚未发出买入信号，需要观察成交量的变化，控制成长股仓位。